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A XP Investimentos elevou sua projeção para o Ibovespa em 2024, de 142 mil pontos para 149 mil pontos, devido a expectativas mais altas para lucros. Conforme a corretora, a saída de investimento externo da Bolsa brasileira não muda a sua visão estrutural de que o Brasil está bem posicionado globalmente e em mercados emergentes para continuar atraindo capital.
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Até o momento, as retiradas alcançam quase R$ 18 bilhões na B3, “à medida que as taxas subiram globalmente e os investidores realizam lucros após a forte recuperação” do Ibovespa no quarto trimestre.
Contudo, estruturalmente, a corretora continua a ver o mercado doméstico de renda variável como bem posicionado entre os emergentes, o que deverá continuar a atrair fluxo estrangeiro.
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“O Brasil é um mercado grande e líquido dentro de mercados emergentes e deverá aumentar o seu peso nos índices MSCI; (ii) o valuation (valor do ativo, cálculo em que é possível estimar o preço mais provável do ativo ou empresa em dado momento) da Bolsa permanece descontado; (iii) o Brasil está à frente de outros países no seu ciclo de flexibilização de juros; e (iv) o país tem baixos riscos geopolíticos”, descreve o relatório.
Na avaliação da XP, as Small Caps, que continuam com desempenho inferior em 2024, pode ser interessantes à medida que o ciclo de corte de juros continua e os lucros estão projetados a crescerem 16% em 2024 e 31% quando se exclui as commodities. “As Small Caps continuam atrativas, e seguem com uma performance inferior ao Ibovespa no ano”, cita a nota assinada por Fernando Ferreira, Jennie Li, Thales Carmo e Julia Aquino.
Como ressaltam os analistas, o índice Preço/Lucro (P/L) do Ibovespa permanece descontado em 8,1x (média de 11x) e 10x sem as commodities (versus média de 12x).
A XP ainda cita que fez as seguintes alterações nas suas carteiras: 1) Top 10: removeu SMTO3 (São Martinho) e adicionou BBAS3 (Banco do Brasil); 2) Dividendos: reduziu o peso do EGIE3 (Engie) e adicionou CMIG4 (Cemig); 3) Small Caps: removeu ONCO3 (Oncoclínicas) e inseriu POMO4 (Marcopolo); 4) ESG: trocou ONCO3 (Oncoclínicas) por YDUQ3 (Yduqs).
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