A Ativa Investimentos estima que o Ibovespa fechará o ano que vem aos 125 mil pontos, 2 mil pontos menor do que a projeção de 2022, de 127 mil pontos.
Publicidade
A Ativa Investimentos estima que o Ibovespa fechará o ano que vem aos 125 mil pontos, 2 mil pontos menor do que a projeção de 2022, de 127 mil pontos.
CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE
Na avaliação da Ativa, o Brasil parece ter entrado num “modo de espera” para ganhar mais terreno no portfólio dos investidores globais, seja pelo macroeconômico ou pela comparação a outros mercados, que estão ainda atravessando uma situação mais conturbada.
“Nossa visão é de que os fundamentos corroboram com uma bolsa barata, do ponto de vista dos fundamentos. Em relação ao risco de reversão dos lucros no curto/médio prazo, esse cenário pode ocorrer, caso a inflação e o PIB para no ano que vem surpreendam negativamente, além do risco de queda da Selic não se confirmar ou de ser mais lenta do que o esperado”, avalia em relatório.
Publicidade
Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos
De acordo com a Ativa, o custo de capital deverá seguir alto por enquanto, até que se tenha uma visibilidade melhor de como será a atividade econômica do Brasil e/ou da condução do novo governo nessas questões.
“Nosso viés, que era positivo com o fim do calendário eleitoral, passa agora para uma postura cautelosa. Nosso sentimento é de que os investidores não vão dar o benefício da dúvida e vão aguardar mais confirmações e ações, do lado do novo governo, para montar posições mais sólidas e de longo prazo”, afirma.
No caso das commodities, ele cita que a surpresa poderia vir com uma reabertura da economia chinesa. Embora as restrições contra a covid-19 tenham desdobramentos na economia daquele país, avalia que o efeito da notícia pode gerar algum fluxo, porém “mais tático.”
“Cabe ressaltar que um colapso na nossa economia não é o nosso cenário base. Consideramos relevante o peso do nosso legislativo atualmente, quando comparado à época em que Lula esteve no poder”, cita em nota.
Publicidade
Além disso, acrescenta que há sinais de alguma preocupação na equipe de transição, de tentar evitar pânicos nos mercados, que podem ponderar as decisões políticas e os nomes que serão escolhidos para compor o novo governo.
Essas questões, segundo a Ativa, trazem desdobramentos para a inflação e, consequentemente, para os juros. Neste sentido, avalia que há possibilidades relevantes de frustração para as expectativas de redução da Selic a partir de maio de 2023.
Os fatores tendem a afetar diretamente o apetite ao risco dos investidores. Com juros e/ou inflação num contexto mais negativo, tudo isso joga pressão também nos resultados esperados para as empresas no ano que vem, cita.
“Como não acreditamos que um colapso seja muito provável, e considerando o nível de valuation atual das empresas, ainda há espaço para uma valorização a longo prazo, com o mercado já colocando boa parte desses riscos nos preços dos ativos”, estima.
Publicidade
Publicidade
Invista em informação
As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador
