De acordo com um relatório da Genial Investimentos, divulgado na última sexta-feira (21), a Eletrobras (ELET3), que tem cerca de 15 bilhões de reais em créditos tributários a receber, pode usar uma parte desses ativos para ir às compras no mercado e fechar aquisições no setor de energia.
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“Conforme anunciado em seu último dia do investidor (para maiores detalhes, clique aqui e leia o nosso relatório com os principais pontos abordados nesse evento), a empresa estima atualmente pelo menos R$15 bilhões em créditos tributários relacionados a prejuízos acumulados e diferenças temporárias”, inicia o comunicado.
Além disso, os analistas da corretora apontam que as aquisições podem ser um atalho para destravar os valores que a empresa têm a receber.
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Eles ainda destacam que quanto mais rápido for a apropriação desses créditos, maior o valor gerado pela empresa. Isso porque o dinheiro possui valor no tempo e os créditos tributários não são atualizados por inflação.
Assim, dentre as possibilidades citadas para apropriação de tais créditos, a empresa citou o uso de aquisições no setor elétrico. A aquisição de uma empresa ou de um ativo específico pode gerar valor para além dos métodos tradicionais (corte de custos, sinergias operacionais, estratégicas, ganho de escala etc).
“Achamos que os eventuais alvos de aquisição podem ser empresas de capital aberto. Nossa tese é derivada do tamanho do crédito tributário reconhecido. Para se apropriar desses valores e trazer uma real geração de valor para o acionista, a empresa precisará realizar aquisições relevantes em termos de tamanho do ativo a ser adquirido”, escrevem em relatório enviado a clientes.
As ações da Eletrobras (ELET3) fecharam em baixa de 0,13% nesta segunda-feira (24), com os papéis sendo negociados a R$ 38,87.
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Colaborou: Vitória Tedeschi.
