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O Itaú BBA reduziu o preço-alvo de Petrorecôncavo (RECV3) de R$37 para R$30, destacando que a alteração acontece em consequência da percepção limitada de investimento na companhia desde o incidente relacionado ao certificado de reservas no ano passado, apesar de o banco frisar que a ação tem sido subvalorizada desde então. A recomendação outperform (o equivalente a compra) foi mantida.
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Considerando o fechamento de ontem, quarta-feira (11), o potencial de valorização é de 57%, com a ação projetada para negociar a um rendimento de fluxo de caixa livre (FCF) de 17% para 2024 e 23% para 2025, além de um múltiplo de EV/Ebitda de 3,1 vezes para 2024 e 2,3 vezes para 2025.
“Dificuldades operacionais decorrentes de limitações de infraestrutura e um crescimento modesto da produção no futuro próximo também foram identificadas como razões para a cautela dos investidores“, afirmam os analistas Monique Greco, Eric de Mello e Bruna Amorim em relatório.
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Os analistas defendem que a revisão das estimativas para a companhia foi motivada pelas previsões atualizadas do certificado de reservas e também pela análise das restrições no escoamento e comercialização da produção.
Para o banco, PetroReconcavo se beneficia de baixa alavancagem e forte geração de caixa, além de ter anunciado um rendimento de dividendos de 7% no final de maio, com foco na melhoria da resiliência operacional e na busca por oportunidades de mercado.
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