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O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) decidiu encerrar o ciclo de cortes na taxa básica de juros do País, a Selic, iniciado em agosto do ano passado. Com a decisão da última quarta-feira (19), o órgão manteve a principal referência de juros no patamar de 10,5% ao ano (aa). O resultado já era previsto e se fortaleceu ainda mais desde a divulgação do Boletim Focus da última segunda (17).
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O cenário inflacionário vivido pelos Estados Unidos é outro fator que contribui para o redirecionamento da política monetária no ambiente doméstico. O Federal Reserve (Fed, banco central estadunidense) ainda resiste em começar a cortar os juros por lá. Dado o novo cenário, as corretoras ajustaram as expectativas para o Ibovespa, principal índice da Bolsa de Valores do País, e para o dólar, ao fim deste ano.
As apostas para o dólar abaixo de R$ 5 reduziram. A estimativa de corretoras e analistas é de que a moeda estadunidense fique entre R$ 5 e R$ 5,30. Essas mudanças também foram determinantes na projeção do relatório de mercado Focus para o câmbio de 2024. Hoje, a estimativa feita pelo BC é de R$ 5,13. Na última quarta-feira (19), o dólar fechou em alta de 0,14%, a R$ 5,44. Se as apostas estiverem corretas, a tendência é de que o câmbio recue nos próximos meses.
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Com as apostas de que o Fed dê início aos cortes de juros ainda neste ano, é possível que a moeda norte-americana também recue, trazendo alívio para o real até o fim de 2024. A expectativa majoritária de analistas e investidores é de que o BC dos EUA comece a cortar os juros de lá entre os meses de novembro e dezembro.
| Banco/corretora | Projeção atual | Projeção antiga |
|---|---|---|
| Ágora Investimentos | R$ 5,10 | Vai revisar em breve |
| Ativa Investimentos | R$ 5,30 | R$ 5,10 – até abril |
| Bradesco | R$ 5,15 | Não informou |
| C6 Bank | R$ 5,30 | R$ 5,10 – até janeiro |
| CM Capital | R$ 4,98 | Sem revisão |
| Empiricus | R$ 4,90 a R$ 5,10 | Vai revisar em breve |
| Guide Investimentos | R$ 5,15 | R$ 5 – desde junho |
| Itaú | R$ 5,15 | — |
| Monte Bravo | R$ 5 | R$ 4,90 – até maio |
| Warren Investimentos | R$ 5 | 4,85 – até abril |
Pensar em níveis de 160 mil e 170 mil pontos está cada vez mais distante neste ano. Adequadas as expectativas, é possível vislumbrar o principal índice da Bolsa entre os 135 mil e os 150 mil pontos, conforme as novas projeções das corretoras.
| Banco/corretora | Projeção inicial | Projeção atual |
|---|---|---|
| Ativa Investimentos | 138 mil | 135 mil |
| Empiricus | 170 mil | 145 mil |
| EQI Research | 160 mil | 149 mil |
| Monte Bravo | 155 mil | 150 mil |
| Santander | 160 mil | 145 mil |
| XP | 149 mil | 145 mil |
Nas próximas semanas, o Boletim Focus deve trazer a perspectiva do mercado para a trajetória dos juros no País, em 2024 e nos próximos anos. Esse deve ser um indicativo de como a Selic deve seguir e, possivelmente, um termômetro para as apostas de cada instituição financeira.
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