Onde investir? Confira as empresas mais baratas da bolsa

Por Beatriz Capirazi

08/07/2024 | 17:15 Atualização: 08/07/2024 | 17:15

Diariamente, buscamos identificar ações que representem boas oportunidades de investimento para nossos seguidores. Para isso, utilizamos argumentos sólidos baseados em finanças, economia e comportamento do mercado. Hoje, vamos explorar o conceito de Earnings Yield e apresentar algumas empresas que se destacam como as “mais baratas da bolsa”, segundo este indicador.

Vamos começar pelo conceito: o Earnings Yield (EY), traduzido livremente como “rendimentos dos resultados” ou “retorno de lucro”, é um indicador que revela o quanto um ativo oferece de retorno ao investidor. Esse conceito ganhou popularidade com o livro “Fórmula Mágica para Bater o Mercado de Ações” de Joel Greenblatt, que introduziu a “Fórmula Mágica”. Esta fórmula combina o Earnings Yield com o Retorno sobre o Capital Investido (ROIC – uma das métricas que mais utilizo para escolher boas empresas) para selecionar ações com base em fundamentos sólidos. Joel Greenblatt argumenta que investidores individuais podem superar o mercado e obter resultados consistentes seguindo sua “Fórmula Mágica”.

O Earnings Yield é calculado dividindo-se o lucro por ação pelo preço da ação, expresso em porcentagem. Quanto maior o EY, mais atrativa é a ação, indicando maior potencial de retorno em relação ao seu valor de mercado. O EY mede a rentabilidade de uma empresa comparada ao seu preço de mercado. Um EY alto sugere que a ação está subvalorizada, oferecendo maior retorno potencial. Esse indicador é útil para comparar por exemplo empresas do mesmo setor e avaliar se uma empresa está sub ou superavaliada pelo mercado.

Na prática (de forma simplificada)

O Earning Yield representa o Lucro dos últimos 12 meses dividido pelo preço ou valor de mercado (L/P). Em contraste, o P/L é um indicador de valuation (valor do ativo) que calcula o preço de mercado por ação dividido pelo lucro dos últimos 12 meses.

Para calcular o EY clássico, inicialmente determinamos o Lucro por Ação (L/PA) dos últimos 12 meses. O Lucro por Ação é obtido dividindo-se o lucro total pelo número de ações em circulação.

Pode ser utilizado uma forma “alterada”, calculando o Earning Yield pela divisão do EBIT/ EV (valor da empresa sobre lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), ou seja, o lucro operacional de uma empresa, dividido pelo valor total da companhia (o valor de mercado somado à sua dívida líquida).

Seguindo esta metodologia (EY Alterado) apresentamos três destaques que posdem ser algumas das empresas mais baratas da bolsa: VLID3 (Valid) com 35% de EY, POSI3 (Positivo) com 28% e PETR4 (Petrobras) com 24%.

Estes indicadores devem ser trabalhados juntamente com uma série de outros indicadores para chegar a uma tomada de decisão de investimento mas certamente pode ser uma das ferramentas mais úteis para termos argumentos na construção dos portfolios de investimentos em ações.

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