A Marcopolo (POMO4) pode entregar um retorno de dividendos de 7,7% em 2025, disseram os analistas do BTG Pactual em relatório. Eles também estimam que a ação da companhia pode chegar a R$ 13 nos próximos 12 meses, o que representa uma alta de 48,4% na comparação com o fechamento de quarta-feira (16).
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As estimativas do BTG de pagamento de proventos foram definidas após reunião dos analistas com o CEO da Marcopolo e a equipe de RI da companhia. Segundo os analistas, a empresa esclareceu que o mercado de ônibus deve crescer constantemente graças à renovação constante da frota. No entanto, incentivos de curto prazo (como o financiamento subsidiado no início da década de 2010) e a pandemia interromperam o ritmo de crescimento.
“Mas a empresa não vê nenhum fator específico impulsionando artificialmente o mercado de ônibus agora, o que significa que o crescimento da indústria é determinado exclusivamente pelo ritmo de renovação da frota, que permanece abaixo do ponto ideal (o que significa que a idade da frota não está caindo). A taxa de renovação pode até acelerar se as taxas de juros caírem em algum momento”, explicam Lucas Marquiori e Fernanda Recchia, que assinam o relatório do BTG.
O que pode impulsionar os dividendos da Marcopolo
Os especialistas comentam também que um dos fatores para o pagamento de dividendos da Marcopolo aumentar, de 7,4% em 2024 para 7,7% em 2025, deve-se à boa gestão financeira da companhia. A lucratividade operacional da fabricante de ônibus aumentou significativamente nos últimos dois anos, e por isso, a empresa acabou reduzindo significativamente o seu endividamento (alavancagem no jargão do mercado).
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“Após enfrentar o pico de alavancagem durante a pandemia, a empresa está rapidamente se encaminhando para se tornar ‘caixa líquido’ nos próximos trimestres (já considerando alguma retomada de investimentos em relação aos anos anteriores)”, argumentam Marquiori e Recchia. Eles comentam que essa disciplina de balanço deve reduzir a volatilidade nos resultados financeiros.
Em meio a essa melhora, os analistas estimam quanto a Marcopolo deve pagar em dividendos para o investidor. Eles apontam que a empresa deve lucrar R$ 1,4 bilhão em 2025, alta de 16,6% em relação à estimativa de lucro de R$ 1,2 bilhão para 2024. Os analistas lembram que a companhia paga 50% do lucro em dividendos, gerando um retorno de 7,7% do valor da ação em proventos para 2025.
Em 2026, a expectativa é que a companhia reporte um lucro de R$ 1,6 bilhão, avanço de 14,3%. A perspectiva de proventos do BTG para a Marcopolo em 2026 está em 8,6% do valor da sua ação. “Devido aos dividendos e à boa gestão da empresa, a ação da Marcopolo continua sendo uma das nossas escolhas de alta convicção”, concluem os analistas do BTG.
