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BTG mantém recomendação de compra para Eztec, apesar de dados fracos no 4º tri

Banco vê perspectivas positivas para a construtora em 2021 e tem preço-alvo de R$ 39 para o papel EZTC3

Por Isaac de Oliveira

19/01/2021 | 12:22 Atualização: 19/01/2021 | 12:36

Foto: Perspectiva/Eztec
Foto: Perspectiva/Eztec

O BTG Pactual (BPAC11) considerou fracos os dados operacionais prévios da Eztec (EZTC3), referentes ao quarto trimestre de 2020. Em relatório, o banco avaliou os lançamentos e vendas sem brilho no período, mas manteve as perspectivas positivas para o ano.

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Em todo o ano de 2020, a companhia atingiu R$ 317 milhões em vendas brutas e R$ 35 milhões em cancelamentos, resultando em R$ 282 milhões em vendas líquidas. O saldo é 48% abaixo na comparação com 2019, e 33% abaixo da expectativa do BTG.

“Portanto, a relação de vendas sobre oferta ficou fraca, em 14%, contra 24% no quarto trimestre de 2019”, observam os analistas Gustavo Cambauva, Elvis Credendio e Antonio Martins, que assinam o relatório.

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As informações prévias da construtora mostram que a companhia atingiu R$ 381 milhões em Valor Geral de Vendas (VGV), considerando os lançamentos de outubro a dezembro do ano passado. O valor é 85% superior aos R$ 206 milhões do terceiro tri de 2020, mas 59% abaixo dos R$ 934 milhões do quarto tri de 2019.

Apesar do último trimestre do ano começar em outubro, os quatro lançamentos registrados no período aconteceram apenas em dezembro, sendo dois de baixa renda, um de média renda e um de alto padrão. Ao todo, foram R$ 381 milhões em Valor Geral de Vendas (VGV).

“Como todos os quatro lançamentos foram feitos em dezembro, não houve tempo suficiente para vender todos esses projetos”, dizem os analistas, que esperam um aumento das vendas no primeiro trimestre de 2021.

Apesar de considerar o balanço abaixo das expectativas, o BTG vê a Eztec bem posicionada para ter um desempenho positivo em 2021, uma vez que a companhia dispõe de banco de terrenos considerável, balanço patrimonial forte e equipe de gestão de primeira linha. O banco tem recomendação de compra para o papel EZTC3 e preço-alvo de R$ 39.

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No fechamento do pregão de segunda-feira (18), a ação foi negociada a R$ 39,24.

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