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De acordo com cálculos do Itaú BBA, o lucro líquido do conglomerado do agronegócio Cosan (CSAN3) pode chegar a R$ 1 bilhão no 4º trimestre de 2024 – uma queda de 55% em comparação ao mesmo período do ano anterior. O banco também prevê que o EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) atinja R$ 5,6 bilhões no período, 18% menor do que o montante registrado entre outubro e dezembro de 2023.
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Os números mais fracos devem acontecer na esteira dos resultados, também mais mornos, da maior parte das empresas que compõem o portfólio da Cosan. As exceções são grandes nomes como Raízen, Compass, Move e Rumo, que tendem a serem mais resilientes. O balanço deve ser divulgado oficialmente no dia 26 de fevereiro.
Ainda que o curto prazo seja adverso, o BBA mantém recomendação de compra para CSAN3. O banco calcula que os papéis tenham um potencial de alta de 176% em 2025, isto é, que devem sair do patamar atual de R$ 7,30 e chegar à casa dos R$ 20 até dezembro. O portfólio forte da empresa contribui para a visão positiva em relação a performance dos ativos.
Recentemente, a venda da participação da Cosan na Vale (VALE3) também repercutiu positivamente e alimentou as expectativas em torno dos papéis. A alienação foi vista como um “marco significativo” na estratégia de desalavancagem da empresa.
No 3º trimestre de 2024, último balanço disponível, a Cosan apresentou um lucro líquido de R$ 293 milhões, 57% inferior ao ganho do 3º tri de 2023. Entre janeiro e setembro do ano passado, a Cosan acumulou um prejuízo de R$ 126 milhões, uma redução de 90% no resultado negativo acumulado no igual período do ano anterior. Em 2025, as ações CSAN3 caem 11%. Nos últimos 12 meses, a desvalorização é de 60%.
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