O Banco do Brasil Investimentos (BB-BI) reduziu sua recomendação para a Ambev (ABEV3) de compra para neutra. O preço-alvo para a ação é de R$ 16, o que representa potencial de valorização de 21,7% em relação ao último fechamento. O banco considerou os resultados da empresa no segundo trimestre mistos.
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“De um lado, observamos incremento de rentabilidade, com destaque para os segmentos CAC [América Central e Caribe] e LAS [América Latina Sul]. De outro lado, a retração de volumes, em especial no segmento cerveja Brasil, prejudicou o resultado consolidado em R$ 9 bilhões”, diz a analista Georgia Jorge.
O segmento de bebidas não alcoólicas, apesar da alta anual de 6,7% na receita, continua pressionado pelo preço das commodities (produtos primários), afirma Georgia, o que levou a um recuo de 1,7 ponto porcentual da margem lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustada. A analista ressalta que a companhia mantém posição de caixa líquido confortável, de R$ 14,4 bilhões. Isso lhe permitiu anunciar dividendos intermediários.
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“As ações da Ambev acumulam valorização de 14% em 2025 até ontem, 30 de julho, devolvendo parte dos ganhos obtidos nos primeiros cinco meses do ano, diante da preocupação do mercado investidor com um ambiente mais competitivo no setor de bebidas”, completa Georgia.
O banco aponta que, mesmo com resultados “não vibrantes”, a empresa elevou sua rentabilidade graças à diversificação geográfica e de marcas. Porém, o volume vendido ficou aquém do esperado e trouxe insegurança sobre a capacidade da companhia de combinar crescimento com rentabilidade no curto prazo, o que justificou o rebaixamento da recomendação.
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