• Logo Estadão
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Assine estadão Cavalo
entrar Avatar
Logo Estadão
Assine
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
  • Newsletter
  • Guias Gratuitos
  • Colunistas
  • Vídeos
  • Áudios
  • Estadão

Publicidade

Mercado

Fusões e aquisições devem continuar em 2021 apesar da crise

Mercado de M&A movimentou US$ 2,8 trilhões no mundo no ano passado

Por Isaac de Oliveira

06/04/2021 | 3:00 Atualização: 06/04/2021 | 7:42

(Foto: Pixabay)
(Foto: Pixabay)

As operações de fusões e aquisições (M&A, na sigla em inglês) atingiram um patamar importante em 2020, com 28, 5 mil transações que geraram um volume de US$ 2,8 trilhões. Em um ano marcado pela pandemia, a publicação anual M&A Report, realizado pela Bain & Company, mostra que o número ficou próximo do patamar de 2017 (US$ 2,9 trilhões), porém abaixo do que se viu em 2019 (US$ 3,3 trilhões) e em 2018 (US$ 3,4 trilhões).

Leia mais:
  • Hapvida e NotreDame: Como será o maior grupo de saúde do Brasil
  • Totvs fecha aquisição de 92% da RD Station por R$ 1,861 bilhão
  • 2021 será o ano dos IPOs? Conheça as empresas que poderão estrear na B3
Imagem de background da newsletter Imagem de background da newsletter no mobile
News E-Investidor

Assine a nossa newsletters e receba notícias sobre economia, negócios e finanças direto em seu e-mail

CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE

O temor global gerado pela pandemia no primeiro trimestre de 2020 provocou uma interrupção das atividades, que se recuperaram no segundo semestre do ano passado. Com diversos países em estágio avançado de vacinação, as expectativas atuais são positivas para novos negócios, inclusive no Brasil, onde a crise sanitária recrudesceu recentemente.

“Esse movimento vai continuar porque cada vez mais as companhias estão buscando por novas capacidades, sejam digitais, de novas plataformas ou simplesmente de novos negócios”, analisa Kai Grass, sócio da Bain & Company.

Publicidade

Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos

Quem acompanha de perto essas operações está otimista porque o M&A permanece como uma forte estratégia de crescimento para as companhias. O otimismo se deve ao fato de que, no cenário internacional, com a redução da intensidade da crise, as empresas estão voltando a direcionar para novos projetos recursos e esforços até então focados na manutenção do negócio.

“No primeiro trimestre, quando a pandemia ecoou, os investidores focaram em como fazer para que as suas empresas atravessassem melhor esse cenário. Isso naturalmente reduziu o ritmo de novos investimentos”, explica João Vitor Carminatti, co-fundador e CEO da Stark, startup conhecida como “Tinder” de M&A por fazer um match entre empresários e investidores.

“Com a pandemia um pouco mais precificada e os reflexos dela já mapeados – uma vez que os fundos garantiram que as empresas estavam indo no caminho certo -, os investidores já começaram a considerar novos investimentos”, acrescenta Carminatti.

No caso do Brasil, onde a situação é mais delicada, a leitura é de que mesmo com a possibilidade de um impacto negativo no curtíssimo prazo, as operações irão permanecer. Ainda há muito capital disponível, fruto dos recentes processos de IPO e follow-on. É o caso da Rede D’or, que entrou na bolsa em dezembro de 2020, movimentando R$ 11,39 bilhões, dos quais boa parte será destinada para aquisições, conforme o prospecto da oferta.

Publicidade

Para que a dinâmica de M&A se mantenha igual ou superior à escala do ano passado, Luis Felipe Costa, sócio e diretor de renda variável da Genial Investimentos, considera que o ambiente interno de capitais precisa melhorar. “Estas operações enfrentam hoje os impactos da saída do investidor estrangeiro do mercado acionário brasileiro, a maturação do negócio de cada empresa e o perfil de investidores, além do processo de normalização dos juros.”

Grass, entretanto, avalia que a atual situação do País, com o real desvalorizado, pode atrair investidores com apetite a risco e objetivos de longo prazo, já que, neste caso, eles ficam com menos aversão ao cenário político-econômico de curto prazo. Esse movimento foi percebido no final de 2020, com entrada recorde de capital estrangeiro em busca de ativos de maior risco em países emergentes, como o Brasil.

“No médio prazo, se virmos uma seca [de ofertas] no mercado, isso vai reduzir as aquisições de maior escala, mas ainda terá as de menor tamanho”, diz o sócio da Bain.

O que investidores precisam considerar

Ganho de escala, expansão da base de clientes e avanço tecnológico são alguns dos horizontes traçados pelas companhias que buscam comprar ou se fundir a outras. No final das contas, a união das empresas deve reduzir custos ou aumentar as receitas.

Bruno Komura, estrategista de renda variável da Ouro Preto Investimentos, explica que o M&A permite às empresas a entrada em um novo mercado de atuação, bem como em outras regiões geográficas. “É o que está acontecendo agora com o Carrefour e o grupo Big. Enquanto o Carrefour tem forte atuação no Sudeste, o grupo Big tem uma forte presença no Sul e no Nordeste”, explica.

Publicidade

No último dia 24, o Carrefour informou ao mercado que chegou a um acordo para a compra do grupo Big, ex-Walmart Brasil, por R$ 7,5 bilhões. A informação levou as ações da companhia a registrarem a maior alta do Ibovespa naquele dia, com valorização de 12,87% e cotação de R$ 21,75.

Grandes movimentações de mercado também tendem a influenciar essas operações. A forte capitalização do IPO da Rede D’or, com fins de expansão da companhia, fez com que a Hapvida e a Intermédica buscassem uma fusão, observa o estrategista da Ouro Preto. “No passado, elas já tiveram conversas, mas acabou não dando certo. Com o IPO da Rede D’or, essa conversa voltou à tona e agora deu certo, precisa ainda da aprovação do Cade e da ANS”, lembra Komura.

No mercado de capitais brasileiro, a Locaweb é um exemplo no movimento de M&A. Desde o IPO, que movimentou cerca de R$ 1,2 bilhão em fevereiro de 2020, a empresa de hospedagem de sites já realizou nove aquisições, segundo Rafael Chamas, CFO da Locaweb. “Nunca fazemos aquisição pensando em empilhar receita. Fazemos pensando em melhorar a nossa oferta, para que a jornada do nosso cliente seja mais bem sucedida”, afirma Chamas.

Em fevereiro de 2021, a Locaweb captou R$ 2,7 bilhões com uma oferta secundária, dinheiro que deverá ser utilizado para o pagamento de aquisições já realizadas e potenciais novos negócios.

Publicidade

Ainda que essas operações costumem animar investidores, não há garantias de que o negócio trará bons frutos. Em 9 de março, a Totvs anunciou a compra de 92% do capital da RD Station, uma empresa de automação de marketing digital, por R$ 1,86 bilhão. No dia seguinte, os papéis da companhia de software tiveram a terceira maior desvalorização do Ibovespa, de 4,74%. A ação liderou as perdas no dia 11, com queda de 1,99%. “O mercado interpretou que a Totvs pagou muito caro”, lembra Komura.

Quais setores devem avançar em 2021

Na opinião dos especialistas de M&A ouvidos pelo E-Investidor, alguns setores devem ter maior potencial de bons negócios neste ano. Para o CEO da Stark, por exemplo, as operações no Brasil devem se concentrar com destaque em setores como saúde, educação, tecnologia, logística e telecomunicações.

“Com certeza a aceleração no setor de saúde vai continuar acontecendo. No setor de educação, a gente espera um movimento de consolidação ainda maior no ensino básico. E o setor de telecom tem uma corrida de aquisições em provedores de internet, bastante relevante”, analisa Carminatti.

Para ele, o baixo patamar de taxa de juros força as empresas a acelerarem o crescimento, uma vez que a alternativa de deixar dinheiro parado é muito cara.

O sócio da Bain também está confiante para um ano positivo no setor de saúde. “Não só pela consolidação, mas principalmente pela aquisição de novas capacidades. É um setor que cresceu muito em termos de avanços tecnológicos no último ano, muito por conta da pandemia, e acreditamos que vão haver mais aquisições nesse ramo”, diz Grass.

Publicidade

Já o setor de varejo, um dos mais impactados pela pandemia no ano passado, deverá ter um ritmo menor. “Várias empresas se saíram bem, e elas vão continuar, mas o setor como um todo, em comparação com outros, foi mais afetado”, avalia Gras.

Encontrou algum erro? Entre em contato

Compartilhe:
  • Link copiado
O que este conteúdo fez por você?

Informe seu e-mail

Tudo Sobre
  • Compra
  • Conteúdo E-Investidor
  • Empresas
  • Fusão
  • IPO
  • IPOs
Cotações
04/07/2025 17h55 (delay 15min)
Câmbio
04/07/2025 17h55 (delay 15min)

Publicidade

Mais lidas

  • 1

    Imposto de Renda 2025: é possível saber em qual lote vou receber a restituição? Saiba como

  • 2

    Governo pode barrar o corte do IOF; vale antecipar a compra de dólar?

  • 3

    Dólar mais barato: veja as contas globais que cortaram o IOF e prometem reembolsos

  • 4

    Bolsa de Valores a 160 mil pontos? Veja as projeções dos bancos para o 2º semestre de 2025

  • 5

    O que é IOF e como funciona?

Webstories

Veja mais
Imagem principal sobre o Pagamento em julho: quando cai o 5º dia útil do mês?
Logo E-Investidor
Pagamento em julho: quando cai o 5º dia útil do mês?
Imagem principal sobre o Pé-de-Meia: veja como multiplicar o valor guardado com 3 estratégias simples
Logo E-Investidor
Pé-de-Meia: veja como multiplicar o valor guardado com 3 estratégias simples
Imagem principal sobre o Como conseguir meia-entrada legalmente sem ser estudante: veja o passo a passo
Logo E-Investidor
Como conseguir meia-entrada legalmente sem ser estudante: veja o passo a passo
Imagem principal sobre o 5 direitos pouco conhecidos que quem tem mais de 60 anos pode usar para economizar
Logo E-Investidor
5 direitos pouco conhecidos que quem tem mais de 60 anos pode usar para economizar
Imagem principal sobre o Você tem direito? Veja 8 principais benefícios sociais oferecidos pelo Governo
Logo E-Investidor
Você tem direito? Veja 8 principais benefícios sociais oferecidos pelo Governo
Imagem principal sobre o Você conhece a regra das duas pizzas de Jeff Bezos? Ela pode mudar sua carreira
Logo E-Investidor
Você conhece a regra das duas pizzas de Jeff Bezos? Ela pode mudar sua carreira
Imagem principal sobre o Auxílio natalidade: o que é e quem pode solicitar o benefício?
Logo E-Investidor
Auxílio natalidade: o que é e quem pode solicitar o benefício?
Imagem principal sobre o Quais são as 10 maiores Bolsas de Valores do mundo? Veja o ranking
Logo E-Investidor
Quais são as 10 maiores Bolsas de Valores do mundo? Veja o ranking
Últimas: Mercado
Por que o Ibovespa vem batendo recordes mesmo com a Selic nas alturas?
Mercado
Por que o Ibovespa vem batendo recordes mesmo com a Selic nas alturas?

Junção de fatores externos e internos ajudou o índice da B3 a superar os 141 mil pontos

04/07/2025 | 16h10 | Por Beatriz Rocha
Por que o Banco do Brasil 'sumiu' das carteiras de dividendos de bancos e corretora
Mercado
Por que o Banco do Brasil 'sumiu' das carteiras de dividendos de bancos e corretora

Instituições também revisaram projeções de dividendos após decepção com balanço da empresa

04/07/2025 | 13h19 | Por Beatriz Rocha
Embraer (EMBR3) vive melhor momento na Bolsa; ainda vale comprar a ação?
Mercado
Embraer (EMBR3) vive melhor momento na Bolsa; ainda vale comprar a ação?

Papéis da companhia bateram a máxima histórica nesta semana; veja o que recomendam os analistas para o investidor

04/07/2025 | 13h00 | Por Bruno Andrade
Bolsas da Ásia fecham sem direção única, com foco em tarifas dos EUA
Mercado
Bolsas da Ásia fecham sem direção única, com foco em tarifas dos EUA

Donald Trump, disse na última quinta-feira que espera anunciar mais acordos comerciais

04/07/2025 | 06h56 | Por Rariane Costa
Ver mais

Publicidade

Logo E-Investidor
Newsletters
  • Logo do facebook
  • Logo do instagram
  • Logo do youtube
  • Logo do linkedin
Notícias
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Negócios
  • Materias gratuitos
E-Investidor
  • Expediente
  • Fale com a redação
  • Termos de uso
Institucional
  • Estadão
  • Ágora Investimentos
Newsletters Materias gratuitos
Estadão
  • Facebook
  • Twitter
  • Instagram
  • Youtube

INSTITUCIONAL

  • Código de ética
  • Politica anticorrupção
  • Curso de jornalismo
  • Demonstrações Contábeis
  • Termo de uso

ATENDIMENTO

  • Correções
  • Portal do assinante
  • Fale conosco
  • Trabalhe conosco
Assine Estadão Newsletters
  • Paladar
  • Jornal do Carro
  • Recomenda
  • Imóveis
  • Mobilidade
  • Estradão
  • BlueStudio
  • Estadão R.I.

Copyright © 1995 - 2025 Grupo Estado

Logo do 'News E-Investidor'

Ao fornecer meu dados, declaro estar de acordo com a Política de Privacidade do Estadão e com os Termos de Uso.

Obrigado por se inscrever! A partir de agora você receberáas melhores notícias em seu e-mail!
notification icon

Invista em informação

As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador