As empresas brasileiras estão descobrindo a bolsa de valores. Mesmo em um ano de recessão, 24 IPOs (Oferta Pública Inicial de Ações) foram concluídos em 2020. Dentre eles, Enjoei (ENJU3), Meliuz (CASH3), Track & Field (TFCO4), Grupo Soma (SOMA3), Locaweb (LWSA3) e Boa Vista (BOAS3). E, na última quarta-feira (9), para animar ainda mais o mercado acionário, a Rede D’or, maior cadeia de hospitais privados no Brasil, fez o terceiro maior IPO da história da Bovespa, arrecadando R$ 11,39 bilhões. A companhia será listada na B3 com o ticker RDOR3 no dia 17 de dezembro e suas ações foram precificadas em R$ 57,92. Com isso, a empresa alcançou um valor de mercado de R$ 112,5 bilhões.
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Ao todo, 41 novos pedidos de registro de IPO foram feitos em 2020, dos quais 12 foram interrompidos e 29 seguem em análise. Com tamanho otimismo no mercado, algumas empresas resolveram reativar o processo de IPO. É o caso da companhia de saneamento Iguá, que comunicou no último dia 7 à CVM (Comissão de Valores Mobiliários) o desejo de dar andamento ao pedido que já havia feito.
Segundo Anderson Meneses, CEO da Alkin Research, as empresas procuram fazer IPO em momentos de euforia para alcançar uma precificação maior. “Quanto mais otimismo há no mercado, mais IPOs vão surgir”, explica.
O E-Investidor reuniu as empresas que abriram solicitação junto à CVM para serem listadas na bolsa e conversou com especialistas para saber o que podemos esperar dos IPOs em 2021. Confira.
Próximas candidatas
Quando falamos de processos de IPO, é difícil ter certeza de qual deles trará resultados positivos ou negativos, já que as consequências dependem diretamente das condições de mercado. Por isso, montamos a tabela abaixo com as 29 empresas que estão com seus pedidos de oferta inicial de ações em análise pela CVM.
| Empresa | Pedido de entrada |
| Kallas incorporações e construções S.A. | 06/08/2020 |
| CFL inc par S.A. | 24/08/2020 |
| Mosaico tecnologia ao consumidor S.A. | 25/08/2020 |
| Emccamp residencial S.A. | 26/08/2020 |
| Açu petróleo S.A. | 01/09/2020 |
| Cruzeiro do sul educacional S.A. | 07/10/2020 |
| Focus energia holding participações S.A. | 15/10/2020 |
| Grupo big Brasil S.A. | 19/10/2020 |
| CSN mineração S.A. | 19/10/2020 |
| Neogrid participações S.A. | 20/10/2020 |
| Grupo fartura de hortifruti S.A. | 20/10/2020 |
| Estok comércio e representações S.A. | 19/10/2020 |
| Paschoalotto serviços financeiros S.A. | 21/10/2020 |
| UNI.co S.A. | 21/10/2020 |
| Oleoplan S.A. óleos vegetais planalto | 21/10/2020 |
| Boa safra sementes S.A | 22/10/2020 |
| Bemobi mobile tech S.A. | 22/10/2020 |
| CTC – centro de tecnologia canavieira S.A. | 22/10/2020 |
| Método engenharia S.A. | 23/10/2020 |
| MPM corpóreos SA | 09/11/2020 |
| Vittia fertilizantes e biológicos S.A. | 17/11/2020 |
| Cortel holding S.A. | 23/11/2020 |
| Intelbras S.A | 26/11/2020 |
| Jalles machado S.A. | 02/12/2020 |
| Westwing comércio varejista S.A. | 03/12/2020 |
| Kalunga S.A | 04/12/2020 |
| Mobly S.A | 07/12/2020 |
| Iguá saneamento S.A. | 07/12/2020 |
As apostas para 2021
Para Mário Goulart, analista CNPI da O2 Research, muitas empresas lançam um prospecto preliminar para ver como o mercado reage, mas poucas concluem o processo. “Podemos analisar o caso da Havan, por exemplo. Quando o mercado mediu quanto eles queriam captar e os múltiplos, acharam melhor desistir”, explica.
“Já a CSN acho a mais possível de ser, de fato, concretizada, mas é difícil dizer quais das outras, efetivamente, irão para a conclusão do processo. A Kalunga, pelo tamanho, tem possibilidades, mas eu apostava na Havan e ela não foi”, explica Goulart.
Embora Havan e Wine estejam com os processos suspensos, Meneses acredita que elas têm grandes chances de retomarem o IPO no ano que vem. Além delas, o CEO destaca Mobly, Intelbras e Tok&Stok.
Segundo Rodrigo Wainberg, analista da Suno Research, a empresa de Saneamento Iguá tem chances e porte para entrar na bolsa e ser a primeira empresa privada do segmento listada na B3. Além dela, o analista enxerga com bons olhos a CSN, que deve fazer o IPO para desalavancar a companhia.
Os cuidados na hora de investir em IPOs
Investir logo no começo da jornada de uma empresa na bolsa pode ser uma grande tentação, tendo em vista o exemplo de Magazine Luiza (MGLU3), que desde o IPO já aumentou o seu valor de mercado em 700 vezes. Porém, é preciso ter cuidado redobrado ao apostar nas estreantes.
“Quando temos uma empresa que está inaugurando na bolsa, não conhecemos muito bem quem são os controladores e executivos”, explica Wainberg. O analista recomenda alocar um percentual menor da carteira de renda variável nesse tipo de ação.
Então, antes de investir nessas empresas, é necessário bastante estudo. Meneses faz um alerta para aqueles que desejam apostar em um IPO. “Deve-se ficar atento às condições da oferta, o porque da companhia querer abrir o capital, e se vale a pena entrar depois de ela estrear na bolsa”, conclui.
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