Wall Street antecipa um novo recorde histórico enquanto Washington mira 'bazucas de dinheiro' em bancos e consumidores

Por Jim Edwards, da Fortune

22/12/2025 | 15:00 Atualização: 22/12/2025 | 15:34

Futuros do S&P 500 sobem e índice fica a menos de 1% do recorde histórico, impulsionado por liquidez do Fed, apostas de corte de juros em março e expectativa de estímulos fiscais nos EUA. (Imagem: Adobe Stock)

Os futuros do S&P 500 subiram sólidos 0,42% na manhã de hoje (22) antes do sino de abertura em Nova York, depois que o índice adicionou 0,88% em sua sessão de sexta-feira (19). A semana do Natal é — obviamente — frequentemente tranquila, com negociações escassas e baixa volatilidade. Os traders estão mais focados em se posicionar para 2026 do que estão na semana à frente e, até agora, eles parecem gostar do que estão vendo no ano à frente.

Podemos até ver um novo recorde histórico — o S&P está a menos de 1% de seu pico recorde anterior.

Dois grandes motivos para isso são o Fed e o presidente Trump.

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Mais recentemente, o Federal Reserve dos EUA realizou um corte nas taxas de juros de 25 pontos-base, reduzindo a taxa básica para 3,5%. Custos de empréstimos mais baratos geralmente resultam em mais dinheiro fluindo para as ações. Os traders não esperam outro corte na taxa de juros em janeiro, mas 46% deles agora estão precificando um para março, de acordo com a ferramenta CME FedWatch, que rastreia apostas em futuros de fundos do Fed. Esse número tem aumentado gradualmente durante todo o mês.

O Fed também iniciou outro programa que adiciona liquidez ao mercado: Suas Compras de Gerenciamento de Reservas (RMPs), cada uma no valor de US$ 40 bilhões. O propósito do programa é fornecer mais liquidez diária para bancos que tomam empréstimos no mercado “repo”. Os bancos frequentemente tomam dinheiro emprestado da noite para o dia para financiar suas operações, mas as taxas de juros recentemente se tornaram mais voláteis do que se pretendia, então o Fed está lubrificando esse mercado com compras mensais de T-bills de curto prazo.

Não se destina a ser uma nova rodada de “flexibilização quantitativa”, mas, na medida em que alguns em Wall Street estão preocupados, pode muito bem ser — e isso provavelmente será bom para as ações.

“Nas últimas 2 semanas, o balanço do Fed cresceu US$ 21,1 bilhões usando Compras de Gerenciamento de Reservas (RMPs), com a intenção declarada de manter os mercados repo e relacionados operando de maneira suave,” disse aos clientes Nancy Lazar, Economista-Chefe Global da Piper Sandler, durante o fim de semana. “O Fed diz enfaticamente que isso não é Flexibilização Quantitativa. No entanto, de uma perspectiva econômica, as reservas bancárias adicionadas ajudarão a manter as taxas de curto prazo mais baixas, ajudando a apoiar o crescimento do M2 e dos empréstimos bancários.”

Colocando tudo isso junto, um balanço do Fed em expansão impulsionará ainda mais [a oferta de dinheiro] e os empréstimos bancários, apoiando por sua vez o crescimento do PIB nominal, que já é saudável em ~5%.”

Na Wells Fargo, Ohsung Kwon e seus colegas veem da mesma maneira. Novo dinheiro significa comprar nas quedas quando ocorrerem, eles recomendaram aos clientes na semana passada. “Esperamos um forte rebote em nosso Indicador de Liquidez à medida que o Fed expande seu balanço em US$ 40B/mês. Historicamente, as quedas foram oportunidades de compra em um ciclo de liquidez ascendente, uma estratégia simples de comprar SPX no fechamento em dias de queda de 1%+ e vender no fechamento do dia seguinte, seguiu em grande parte o regime de liquidez. Com a liquidez entrando em um mini ciclo ascendente, acreditamos que as quedas nas ações se tornarão oportunidades de compra,” disseram eles.

E então há o que a Axios rotulou de “bazucas de dinheiro” do presidente Trump: um “dividendo guerreiro” de US$ 1.776 para membros do militar, bilhões em um resgate para agricultores prejudicados por seu esquema de tarifas, “Contas Trump” para crianças, e (menos certamente) um reembolso de tarifa de US$ 2 mil por pessoa para os contribuintes.

Tudo isso prenuncia uma nova demanda na economia, e uma probabilidade de que isso acabe como um aumento nos lucros por ação para as empresas ou demanda extra por ações de poupadores.

Aqui está um instantâneo dos mercados antes do sino de abertura em Nova York esta manhã:

Futuros do S&P 500 estão em alta de 0,42% esta manhã. A última sessão fechou em alta de 0,88%.
STOXX Europe 600 estava em baixa de 0,17% no início do pregão.
FTSE 100 do Reino Unido estava em baixa de 0,39% no início do pregão.
Nikkei 225 do Japão estava em alta de 1,81%.
CSI 300 da China estava em alta de 0,95%.
KOSPI da Coreia do Sul estava em alta de 2,12%.
NIFTY 50 da Índia estava em alta de 0,79%.
Bitcoin estava a $89K.

Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com e foi traduzido com o auxílio de ferramentas de inteligência artificial e revisado por nossa equipe editorial. Saiba mais em nossa Política de IA.

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