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O Itaú BBA avalia como potencialmente negativa para a Localiza (RENT3) a criação do novo programa do governo federal para estimular a compra de veículos por motoristas de aplicativo e taxistas. Apesar disso, o banco manteve visão positiva para a companhia no médio prazo, com recomendação outperform (equivalente a compra) e reiterou preço-alvo de R$ 54, com potencial de alta de 17,6% ante o fechamento de ontem.
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Em relatório, os analistas Daniel Gasparete, Gabriel Rezende e Pedro Tineo lembram que o programa terá orçamento de R$ 30 bilhões e poderá destravar vendas de cerca de 250 mil veículos novos, considerando preço médio de R$ 120 mil por carro e financiamento integral. As condições finais de juros e prazo ainda serão definidas pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).
Na avaliação do Itaú BBA, a medida pode gerar pressão principalmente sobre o segmento de aluguel de carros para motoristas de aplicativo (RAC) da Localiza, caso parte desses clientes migre do aluguel para a compra financiada de veículos novos. O banco estima que esse segmento represente entre 30 mil e 40 mil carros da frota, equivalente a cerca de 10% das receitas de RAC ou 5% das receitas totais de aluguel da companhia.
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Além disso, os analistas avaliam que a operação de seminovos também pode enfrentar desaceleração, uma vez que as parcelas de veículos novos subsidiados podem ficar próximas das de carros usados.
“Embora não esperemos uma mudança estrutural na tese de investimento, acreditamos que o anúncio pode trazer volatilidade para o momento de lucros e para as estimativas do mercado”, afirmaram os analistas.
O Itaú BBA avalia que o cenário pode limitar revisões positivas de lucro para 2026 e 2027. Ainda assim, o banco reiterou visão favorável para a ação em caso de queda mais acentuada após o anúncio.
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