O que significa ROIC? E como funciona

Por Luana Levasier

26/04/2023 | 10:09 Atualização: 26/04/2023 | 10:09

Para ter mais segurança no capital investido, é importante conhecer todos os detalhes do fundo multimercado. (Fonte: Shutterstock/Reprodução)

Um dos tópicos que precisa ser observado pelos investidores é o ROIC (Retorno sobre o Capital Investido), pois é por meio dele que avaliamos a rentabilidade de um negócio. Nesta reportagem, o E-Investidor irá tirar algumas de suas dúvidas em relação a ele.

Como o ROIC funciona?

Basicamente, ele informa quanto dinheiro uma empresa consegue gerar em razão de todo o capital investido, ou seja, é o retorno que ela consegue dar aos seus acionistas em relação ao tanto que foi investido em suas operações.

Para calculá-lo, usaremos a seguinte fórmula: ROIC = NOPLAT/Capital Investido. Nota-se que:

NOPLAT: Net Operating Profit Less Adjusted Taxes, que representa o lucro operacional (ou EBIT) menos os impostos;

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Capital Investido: soma do capital dos acionistas com o capital de terceiros.

Assim, digamos que há uma empresa chamada ABC, que possui um capital total investido de R$ 5 milhões. Sabendo que seu total do lucro operacional antes dos impostos (EBIT) no último ano fiscal foi de R$ 800 mil, e considerando que a alíquota de imposto de renda é de 34%, seu NOPLAT será de 800 x (1-0,34) = R$ 528 mil.

Para facilitar, podemos dizer que a empresa obteve um ROIC de 528.000/5.000.000= 10,5%. Ou seja, no ano, a empresa retornou 10,5% sobre os R$ 5 milhões investidos.

E se a empresa apresentar um ROIC baixo?

Nesse caso, pode significar que a companhia não possui boa gestão em suas operações, não gerando lucro aos seus investidores. Porém, não há como especificar algum número ideal de ROIC, pois o tamanho da empresa e seu setor de atuação devem ser analisados junto com o número. Por exemplo, para uma varejista, a margem de 10% ao ano pode ser positiva, enquanto para uma empresa de tecnologia, nem tanto.

Qual é a diferença entre ROIC e ROI?

Apesar de serem métricas relacionadas, possuem particularidades importantes. O ROIC mostra o retorno da empresa em relação ao capital investido. Já o ROI, não fornece tantos dados a respeito do desempenho da empresa, como custos operacionais, dívidas e impostos.

Porém, ela ainda tem uma utilização muito grande para verificar se o resultado está de acordo com o planejamento ou não, pois mostra a margem de quanto gerou de retorno em relação ao valor investido. Dessa forma, é possível calcular a margem de lucro da companhia e verificar se ela tem um bom negócio e se vale a pena comprar as suas ações.

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