Os fundos imobiliários são investimentos isentos de IR e costumam pagar dividendos mensais aos investidores (Foto: Adobe Stock)
Na reunião de quarta-feira (19), o Comitê de Política Monetária (Copom), do Banco Central (BC), elevou a taxa Selic em 1 ponto percentual. O ajuste fez com que os juros saíssem de 13,25% para 14,25% – o maior nível desde 2016. A decisão veio em linha com as expectativas de mercado. A nova magnitude da Selic torna o ambiente mais desafiador para os ativos de renda variável, como os fundos imobiliários (FIIs), por direcionar o fluxo de capital dos investimentos para o mercado de renda fixa, como os títulos públicos, pela capacidade de entregar retornos de dois dígitos e livres de risco.
Apesar dessa realidade, um levantamento da Elos Ayta Consultoria mostra que há FIIs com potencial de entregar um dividend yield (DY) superior à taxa básica de juros. O estudo leva em consideração a distribuição de dividendos dos últimos 12 meses e a negociação do preço das cotas na Bolsa de Valores. Com essas variáveis, a análise conseguiu identificar cinco fundos imobiliários do IFIX – índice que reúne os principais fundos da B3 – com capacidade de proporcionar um dividend yield nos próximos 12 meses acima de 14,25% ao ano.
O Life Capital Partners (LIFE11) é o grande destaque do grupo. A estimativa é que o fundo entregue um DY em torno de 18,70% nos próximos 12 meses, segundo o levantamento. Com um portfólio voltado para a aquisição de Certificados Imobiliários de Recebíveis (CRIs), o LIFE11 passou a fazer parte da carteira teórica do IFIX em janeiro, com uma participação de 0,22%. Para os gestores do FII, a conquista reflete a estabilidade e a atratividade do portfólio no mercado.
Na sequência, aparece o Hotel Maxinvest (HTMX11) com um DY projetado de 18,07%. A perspectiva de ganhos nesse patamar se deve ao ciclo de desinvestimento que o fundo se encontra desde agosto de 2011. Em seu último relatório gerencial, a gestão do FII informou que foram vendidas duas unidades hoteleiras em janeiro. A operação resultou em um lucro líquido de R$ 0,3710 por cota. Já a última distribuição ocorreu no dia 11 de março, quando os cotistas receberam um dividendo no valor de R$ 0,9817 por cota.
Logo depois, aparecem o Arch Edíficios Corporativos (AIEC11) e Cartesia Recebíveis Imobiliários (CACR11) com um dividend yield projetado em 17,59% e 16,98%, respectivamente.
Veja os FIIs com dividendos que podem superar a Selic nos próximos 12 meses
FIIs
DY projetado
LIFE11
18,70%
HTMX11
18,07%
AIEC11
17,59%
CACR11
16,98%
RZAK11
16,78%
Fonte: Elos Ayta/Os dados consideram os dividendos informados pelos FIIs nos últimos 12 meses até janeiro de 2025 e o preço da ação do dia 29 de janeiro.
O cuidado ao investir nos FIIs
As projeções chamam a atenção e sinalizam uma oportunidade interessante ao investidor em meio ao cenário de alta de juros. Contudo, assim como qualquer investimento, os investidores precisam avaliar os riscos por trás de cada fundo imobiliário antes de realizar qualquer aporte.
Isso porque as estimativas de DY foram calculadas com base na distribuição dos últimos 12 meses e na cotação atual do FII. Ou seja, para que a rentabilidade projetada se concretize, o fundo precisa manter uma política de distribuição de dividendos semelhante ou superior nos próximos 12 meses.
Publicidade
Além disso, os investidores precisam avaliar a qualidade do portfólio dos FIIs e se a estratégia de investimentos está em linha com o seu perfil de risco. Nesta reportagem, mostramos quais são os fundos imobiliários mais recomendados por bancos e corretoras.
