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Os fundos de investimentos imobiliários (FIIs) entram novamente no radar do investidor após o IFIX, o índice que representa o setor na Bolsa, encerrar fevereiro com uma alta de 0,8%. Os analistas do mercado financeiro acreditam que o indicador pode subir ainda mais em março por causa das perspectivas de mais uma corte de 0,5 ponto porcentual na taxa básica de juros da economia, a Selic.
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A decisão do corte de juros será feita pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC). Os diretores da autarquia se reúnem nos dias 19 e 20 de março, com a divulgação da decisão na noite de quarta-feira (20). Segundo os analistas da Empiricus, existe espaço para o BC dar continuidade à redução dos juros a 8,5% ou 9% ao ano até o fim de 2024. “O ritmo vai depender da conjuntura econômica global, mas o caminho segue para baixo”, dizem Felipe Miranda e Caio Nabuco de Araujo, que assinam o relatório da Empiricus.
Eles comentam que, com a taxa Selic em trajetória de queda, os investidores começam a olhar outros tipos de aplicações no mercado de capitais, que passam a ser mais rentáveis que a renda fixa, como os próprios fundos imobiliários. “Os FIIs, que historicamente são veículos capazes de capturar valor em momentos de queda dos juros, se tornam alternativas óbvias, tendo em vista a alta remuneração – dividend yield (rendimento de dividendos) anual próximo de dois dígitos – e a isenção de Imposto de Renda nos rendimentos”, argumentam Miranda e Araujo.
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Com base nessas expectativas, o E-Investidor consultou 11 corretoras para apresentar suas carteiras de FIIs para março. O fundo mais recomendado foi o XP Malls (XPML11), focado na exploração de shopping centers no Brasil. Ele está presente em dez seleções do total.
Para os analistas do BTG Pactual, o XP Malls é um fundo atrativo para março pelo fato dele ter um portfólio com imóveis localizados em regiões maduras e resilientes, além de uma carteira de ativos diversificada. “Vemos também que a performance operacional dos shoppings já está superior aos níveis pré-pandemia, o que tende a gerar ganhos adicionais ao investidor”, relatam Daniel Marinelli e Matheus Oliveira, que assinam o relatório do BTG.
Já Carolina Borges, analista da EQI Research, comenta que o XP Malls assinou memorando com a Syn Prop (SYNE3) para aquisição de participações em seis shoppings por R$ 1,85 bilhão. “O Fundo informou que os shoppings apresentam, na média, indicadores operacionais acima do atual portfólio do XPML. Portanto, há potencial para aumentar o resultado recorrente do XP Malls”, explica a analista.
Borges diz acreditar que o Grand Plaza, Cidade de São Paulo e Tietê Plaza são unidades que apresentam bons indicadores operacionais, como resultado operacional líquido e vendas por metro quadrado em níveis elevados. “Acredito que esse três shoppings deverão contribuir para aumento do resultado consolidado do XP Malls, o que deixa a cota interessante para o investidor”, conclui a analista, ao recomendar compra para o fundo em março.
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Confira a relação completa de cada casa e suas recomendações de FIIs para o investidor aportar neste mês:
O BTG Pactual não fez nenhuma alteração em sua carteira.
| BTCI11 – BTG Pactual Crédito Imobiliário |
| KNCR11 – Kinea Rendimentos |
| CPTS11 – Captânia Investimentos |
| KNSC11 – Kinea Securities |
| KNIP11 – Kinea Índices de Preços |
| CLIN11 – Clave Índices de Preços |
| VILG11 – Vinci Logística |
| BRCO11 – Bresco Logística |
| BTLG11 – BTG Logístico |
| HGLG11 – CSGH Logística |
| RBRP11 – RBR Properties |
| BRCR11 – BC Fund |
| JSRE11 – JS Real Estate |
| PVBI11 – VBI Prime Properties |
| RBRR11 – RBR Rendimento High Grade |
| XPML11 – XP Malls |
| VISC11 – Vinci Shopping Centers |
| HFOF11 – Hedge Top FOFII 3 |
A Guide retirou o VBI CRI (CVBI11) para dar lugar ao Kinea Índice de Preços (KNIP11).
| FIIs recomendados |
|---|
| TRXF11– TRX Real Estate |
| BTLG11 – BTG Logística |
| PVBI11 – VBI Prime Offices |
| KNIP11 – Kinea Índice de Preços |
| RBRY11 – RBR Crédito Estruturado |
| HGBS11 – Hedge BRasil Shopping |
| XPML11 – XP Malls |
| HGPO11 – CSHG Prime Office |
| HGRU11 – CSHG Renda Urbana |
| HGFF11 – CSHG Imobiliário |
A Ativa Investimentos retirou os fundos WHG Real Estate (WHGR11) e CSHG Recebiveis Imobiliarios (HGCR11) para a entrada do Guardian Real Estate (GARE11) e do RBR Rendimento High Grade (RBRR11).
| FIIs recomendados |
|---|
| HGRE11 – CSHG Real Estate |
| KNCR11- Kinea Rendimentos Imobiliários |
| BTLG11 – BTG Pactual Logistica |
| VISC11- Vinci Shopping Centers |
| KNSC11 – Kinea Securities |
| GARE11- Guardian Real Estate |
| XPML11 – XP Malls |
| RBRR11 – RBR Rendimento High Grade |
| KNIP11 – Kinea Índices de Preços |
| HGLG11 – CSHG Logística |
A Mirae Assset não fez nenhuma alteração em sua carteira fundos imobiliários para março
| FIIs recomendados |
|---|
| BCFF11– Bc Ffii |
| BTLG11 – BTG Logística |
| BRCO11 – Bresco Logística |
| HGLG11- CSHG Log |
| BTCI11 – BTG CRI |
| VGHF11 – FII Valora |
| RBRF11- Alpha Multiestrategia Real |
| TRXF11- TRX Real Estate |
| VISC11 – Vinci Shopping Centers |
| XPML11 – XP Malls |
A Warren retirou as cotas do Kinea Fundo de Fundos (KFOF11) para dar espaço ao Investo Tesouro Selic (LFTS11).
| FIIs recomendados |
|---|
| KNCR11 – Kinea Renda Imobiliários |
| HGRU11 – CSHG Renda Urbana |
| PVBI11 – VBI Prime Properties |
| RBRR11 – RBR Rendimento High Grade |
| RBRF11 – RBR Alpha |
| CPTS11 – Capitânia Securities II |
| XPML11 – XP Malls |
| VCJR11 – Vectis Juros Real |
| HSML11 – HSI Malls |
| HSLG11 – HSI Logística |
| PATL11 – Pátria Logística |
| LFTS11– Investo Tesouro Selic |
| JSRE11 – JS Real Estate Multigestão |
| VINO11 – Vinci Offices |
A XP Investimentos não retirou e nem inseriu nenhum um novo fundo na carteira.
| FIIs recomendados |
|---|
| MCCI11 – Mauá Capital Recebíveis |
| KNCR11 – Kinea Rendimentos |
| CPTS11 – Capitânia Securities |
| XPCI11– XP Crédito Imobiliário |
| RBRR11– RBR High Grade |
| TGAR11– TG Ativo Real |
| LVBI11– VBI Logística |
| BRCO11– Bresco Logística |
| XPLG11– XP Logística |
| PVBI11– VBI Prime Offices |
| TEPP11– Tellus Properties |
| XPML11– XP Malls |
| VISC11– Vinci Shopping Center |
| RBRF11– RBR Alpha |
Para março, a Empiricus vendeu sua participação no Kinea Securities (KNSC11) e alocou recursos (20% do portfólio) no Mauá Capital Recebíveis (MCCI11).
| FIIs recomendados |
|---|
| BTLG11– BTG Pactual Logística |
| MCCI11 – Mauá Capital Recebíveis |
| RBRR11– RBR Rendimento High Grade |
| RCRB11– Rio Bravo Renda Corporativa |
| VISC11– Vinci Shopping Centers |
A EQI retirou o fundo Bresco Logística (BRCO11) para dar vez ao VBI Logística (LVBI11).
| ALZR11 – Alianza Trust Renda Imobiliaria |
| BCIA11 – Bradesco Carteira Imobiliária Ativa |
| LVBI11– VBI Logística |
| BTCI11 – BTG Pactual Crédito Imobiliário |
| BTLG11 – BTG Logístico |
| CPTS11 – Capitânia Securities II |
| HGPO11 – CSHG Prime Offices |
| HGRU11 – CSHG Renda Urbana |
| KORE11 – Kinea Oportunidades Real Estate |
| RBRF11 – RBR Alpha |
| VCJR11 – Vectis Juros Real |
| XPML11 – XP Malls |
A corretora não realizou mudanças de fevereiro para março em sua carteira recomendada.
| BRCO11 – Bresco Logística |
| MALL11 – Malls Brasil |
| RFOF11 – RB Capital |
| HGFF11 – CSHG Imobiliário |
| JSRE11 – JS Real Estate |
| PVBI11 – VBI Prime Properties |
| BTLG11 – BTG Logístico |
| XPML11 – XP Malls |
| KNCR11 – Kinea Rendimentos |
| TRXF11 – TRX Real Estate |
| BRCR11 – BC Fund |
| KNIP11 – Kinea Índices de Preços |
| RBRR11 – RBR Rendimento High Grade |
| GTWR11 – FII Green Towers |
| BCIA11 – Bradesco Carteira Imobiliária Ativa |
No mês de fevereiro, a carteira do Itaú BBA registrou valorização de 1,39% e, em 2024, acumula avanço de 2,93%.
| HGCR11 – CSHG Recebíveis Imobiliários |
| KNCR11 – Kinea Rendimentos |
| KNHY11 – Kinea High Yield |
| KNIP11 – Kinea Índices de Preços |
| BRCO11 – Bresco Logística |
| KNRI11 – Kinea Renda Imobiliária |
| LVBI11– VBI Logística |
| PVBI11 – VBI Prime Properties |
| RBRP11 – RBR Properties |
| HGRU11 – CSHG Renda Urbana |
| HSML11 – HSI Malls |
| XPML11 – XP Malls |
A rentabilidade da carteira de FIIs do Santander apresentou um avanço de 0,88% em fevereiro, o que representa valorização de 0,09% em relação ao Ifix no período.
| BTLG11 – BTG Logístico |
| VILG11 – Vinci Logística |
| RBRF11- Alpha Multiestrategia Real |
| VGHF11 – FII Valora |
| HGCR11 – CSHG Recebíveis Imobiliários |
| KNCR11 – Kinea Rendimentos |
| MCCI11 – Mauá Capital Recebíveis Imobiliários |
| RBRR11 – RBR Rendimento High Grade |
| SARE11 – Santander Renda de Aluguéis |
| TGAR11 – TG Ativo Real |
| TRXF11 – TRX Real Estate |
| XPML11 – XP Malls |
| HSML11 – HSI Malls |
| VINO11 – Vinci Offices |
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