Rendimento de títulos do Tesouro cai até 7% em janeiro. Onde investir

O Tesouro  IPCA+ 2024 foi o título público que mais rendeu em janeiro: a rentabilidade foi de 1,68%. Já na outra ponta, o Tesouro IPCA+ 2045 registrou queda de mais de 7%, segundo dados divulgados pelo Tesouro Direto.

Leia também

Como se aposentar com reforço do Tesouro Direto

O Tesouro IPCA+ 2024 ficou no topo do ranking de rentabilidade porque, no curto prazo, a expectativa para a inflação aumentou, o que eleva os rendimentos. A incerteza com o quadro fiscal no novo governo se refletiu no último Relatório Focus do Banco Central, divulgado no dia 30 de janeiro: os economistas ouvidos elevaram a projeção do IPCA de 2023 para 5,74%, contra 5,31% no início de janeiro.

Essa previsão de que o governo tenha mais gastos é mais captada por títulos longos, mais sensíveis à marcação a mercado. Quando há aumento dos juros, ou um aumento da expectativa de que permaneçam mais altos por mais tempo, os Títulos IPCA+ com vencimento em 2045 sofrem impacto negativo, aponta Christopher Galvão, analista de renda fixa da casa de análises Nord.

A taxa Selic para o fim de 2023 seguiu estável em relação à última projeção, em 12,5%, mas ainda acima do início de janeiro, quando estava em 12%. Atualmente em 13,75%, a expectativa do mercado é de que o Banco Central inicie o corte da taxa básica de juros no 2º semestre do ano. A decisão da primeira reunião do Copom em 2023 será anunciada nesta quarta-feira, 1º de fevereiro, às 18h30.

Veja a rentabilidade dos títulos do Tesouro Direto em janeiro:

Cenário e onde investir agora

Apesar de turbulências ao longo do mês, como a invasão às sedes dos Três Poderes, e o rombo bilionário das Americanas, janeiro inaugurou 2023 como um período positivo para o mercado local: a bolsa avançou 3,4%, o dólar recuou 4%. Também houve surpresas positivas entre indicadores, como o de taxa de desemprego.

Com base no cenário doméstico e internacional, a sugestão dos analistas do Santander continua sendo aplicar no Tesouro IPCA+ principal com vencimento em 2035.

Caso o cenário nacional se tornar favorável para os ativos de risco, com menor ruído pós eleição, inflação convergindo à meta e promessas de responsabilidade fiscal no ano, será possível ver um menor prêmio de risco para esses títulos públicos, o que irá favorecer sua marcação a mercado.

Já se a percepção de risco piorar e o dólar voltar a se valorizar, a proteção contra a inflação do título recomendado exercerá sua função.

Nossos editores indicam estes conteúdos para você investir cada vez melhor

Tesouro Direto: quais são os melhores títulos com a Selic a 13,75%?