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(Carlos Pegurski, Especial para o E-Investidor) – Se você procura uma fonte de investimento segura, está na hora de conhecer o Tesouro Direto, que tem uma série de pontos positivos. Ele oferece bom rendimento por meio de uma variedade de títulos e boa liquidez — tudo isso com taxas atrativas.
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É verdade que ele é menos arriscado do que as montanhas-russas do mercado de ações, mas é verdade também que mesmo os melhores investidores “8 ou 80” só aceitam correr riscos altos porque têm uma cartela diversificada e podem contar com títulos seguros. É aí que entra o bom e velho Tesouro Direto. Este dispõe de títulos em três modalidades básicas: rentabilidade prefixada, pós-fixada ou híbrida. E cada uma delas apresenta opções de investimento com suas particularidades, como retirada do rendimento semestralmente ou só no vencimento.
O fato de ser possível usar como lastro uma porcentagem combinada já na compra ou ainda a Selic ou o Índice de preços no consumidor (IPCA), que flutuam, é o que garante a diferentes perfis terem no Tesouro um ótimo instrumento; então, não há contraindicações. Certo, mas vamos ao que interessa: quanto eles rendem? Quais são as regras do jogo em cada caso?
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Para responder a isso, o E-Investidor preparou uma matéria completa com vários títulos públicos do Tesouro. Simulamos a aplicação de R$ 1 mil em cada um deles. Confira:
A modalidade de títulos prefixados é aquela em que, por um lado, você sabe de saída quanto irá retirar ao fim do prazo do documento e esse é o principal ponto positivo da opção. Porém, por outro, ele não tem lastro com as oscilações do mercado. Então, se o rendimento for de 8% ao ano (uma ótima taxa), mas a inflação chegar a 6% (o IPCA acumulado dos últimos 12 meses já passa disso), o ganho real será pequeno. Sabendo disso, é hora de conhecer os títulos prefixados disponíveis no momento.
Um primeiro exemplo é esse título que vence em três anos e é indicado, portanto, aos que querem sacar o dinheiro a curto prazo. O investidor sabe de imediato o valor do rendimento: 7,99% ao ano. Esse título só remunera no fim do período, e não semestralmente. Mas, caso precise sacar o dinheiro, o Tesouro garante a sua compra pelo preço de mercado.
Dessa forma, a cada R$ 1 mil investido, haverá um retorno líquido de R$ 219,66 a ser sacado em 2024 acrescido do valor inicial. Nisso, já está descontado o imposto de renda, que é pago apenas em relação aos rendimentos e no ano posterior à data em que se retira o valor total.
Por vencer no primeiro dia de 2026, esse já é considerado um título prefixado de médio prazo. Tal como o anterior, só paga os juros ao fim do período indicado, mas também pode ser vendido por valores de mercado caso haja a necessidade de resgatá-lo antes. Nesse caso, o retorno é de R$ 374,74, também já consideradas as deduções fiscais. Ele rende 8,53% ao ano.
Esse é outro título prefixado, mas apresenta algumas variações. A primeira é a rentabilidade: 9,19% ao ano, superior aos anteriores porque fixa o capital por 10 anos. Mas a principal delas se refere ao fato de que a retirada do rendimento é semestral, nos chamados cupons de juros. Nessa operação, o valor líquido do investimento será de R$ 1.984,74 findado o prazo.
Diferente dos casos anteriores, essa modalidade não permite que o investidor saiba qual será o retorno dos títulos adquiridos. Como se fixa a taxa para o investimento em índices que flutuam, como a Selic, a rentabilidade varia com as tendências do mercado.
A taxa Selic é fixada a cada 45 dias pelo Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom). Isso quer dizer que, em apenas um ano, a taxa de retorno do título pode mudar até oito vezes.
Isso é ruim para quem quer saber de antemão quanto retirará e é um negócio que pode ter um retorno baixo se a Selic permanecer reduzida (ela se recupera neste ano do seu ponto histórico mais baixo: 2%). Por outro lado, garante que o título acompanhe a rentabilidade média dos investimentos ao longo do tempo.
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Conheça as opções do Tesouro Direto que funcionam sob essa modalidade.
O título vence em três anos e a rentabilidade é vinculada à taxa de juros básica da economia, a Selic, ou seja, a lucratividade do investimento flutua junto dessa margem.
Há cerca de seis anos, a Selic estava próxima de 14%. Desde então, sofreu quedas consecutivas, chegando a 2% em agosto de 2020, índice mais baixo da história. Apesar de permitir venda por preço de mercado, o histórico demonstra como as apostas de médio e longo prazos precisam ser cuidadosas em títulos pós-fixados.
Nas simulações do Ministério da Economia, trabalha-se com a taxa de juros flutuando em torno de 6% nos próximos cinco anos. Nesse caso, em vez de R$ 1.085,09, o valor líquido final seria de R$ 1.187,08.
Trata-se da mesma operação, mas com previsão de resgate para seis anos. O resgate previsto é de R$ 1.382,44, diante da expectativa de rendimento próximo a 6% ao ano. Se a taxa Selic se manter nos atuais 2,75%, o valor não passará de R$ 1.159,42, pouco superior à poupança.
Essa modalidade é ótima para quem deseja o melhor das duas opções anteriores: os títulos flutuam junto da inflação e, além disso, remuneram uma taxa fixa próxima a 3,5% e 4% ao ano.
Com essa opção, você deve ganhar menos do que os títulos de outras modalidades (há cerca de seis anos, os títulos lastreados pela Selic pagavam quase 15% ano ano!). Por outro lado, sabe que terá um ganho real. Confira!
Com resgate previsto para cinco anos, esses títulos são indicados para quem deseja realizar investimento de longo prazo sem depender da Selic ou correr o risco de a inflação comer a margem de 8% ou 9%, comuns nos títulos prefixados.
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Nesse caso, garante-se uma rentabilidade fixa menor (3,46% ao ano) somada ao IPCA de cada período. Por isso, os títulos híbridos também são chamados de títulos IPCA.
Esse índice que mede a inflação fechou 2020 em 4,52%. Para 2021, a meta do governo é 3,75%, mas o acumulado dos últimos doze meses em maio chegou a 6,10%. Se esse fosse o cenário de 2021, a rentabilidade do título no período seria de 9,56%, um índice ótimo, encontrado em operações que fixam o capital por décadas.
Trata-se da mesma política do título anterior. Mas, como se espera reter o dinheiro do investidor por 14 anos (um longo prazo), a taxa de retorno também é mais atrativa. Nesse caso, paga-se o IPCA + 4,08%.
Dos R$ 1 mil investidos, o montante final líquido seria de R$ 2.446,55 caso a inflação flutue em torno de 3,68%, previsão de longo prazo do Ministério da Economia. Trata-se de mais de R$ 700 de diferença em relação à poupança e mais de R$ 500 em relação ao CDB.
Caso a inflação seja elevada a 4% ao ano, o ajuste no IPCA eleva o montante líquido para R$ 2.653,08.
Trata-se da mesma política anterior, inclusive com a mesma taxa de juros fixa além do IPCA: 4,08%. Mas, nesse caso, o dinheiro fica rendendo por 24 anos.
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A estimativa de retorno é interessante: para cada R$ 1 mil aportados, saca-se R$ 4.762,78 em 2045. Caso a inflação seja mais alta do que a previsão do governo para o futuro, os ganhos também se elevam.
Com resgate para nove anos, esta opção se refere ao IPCA com uma taxa de juros fixada em 3.96%. Mas o que muda nesse caso, bem como nos dois seguintes, é que o resgate não é feito no final, mas duas vezes ao ano.
Isso pode ser interessante para quem deseja um investimento com retorno de curto prazo, mesmo que o título não tenha uma liquidez imediata. Afinal, em nove anos, há 18 cupons de juros programados.
A expectativa é que, a cada R$ 1 mil investidos, o rendimento seja de R$ 1.741,46.
Tal como a opção anterior, esse título permite saques semestrais sobre a aplicação. Ela rende uma taxa de 4,24% ao ano, além do IPCA anual.
Caso a média da inflação se mantenha no mesmo parâmetro estabelecido pelo Ministério da Economia, a expectativa é que cada R$ 1 mil investido permitam um resultado líquido de R$ 3.320,98 após 19 anos.
Bom, se as opções anteriores funcionam como ótimos rendimentos de curto, médio e longo prazos, essa é de longuíssimo prazo. Ela une o melhor de vários cenários: a segurança do Tesouro, taxas de juros atrativas e a viabilidade de dois saques anuais.
Ao considerar a média da inflação em 3,68%, o valor líquido de rendimento em mais de trinta anos é previsto em R$ 9.080,93 para cada R$ 1 mil investidos.
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Ao se considerar que as próximas décadas podem apresentar sobressaltos que elevem a média da inflação a 4%, por exemplo, o valor a ser resgatado semestralmente soma R$ 11.320,91 ao longo do período.
Bom, agora que você já conhece todos os cenários disponíveis hoje no Tesouro Direto, é hora de montar sua cartela de investimento. Pondere sobre suas prioridades (rendimento? liquidez?) e o prazo em que você pode dispor do valor. Ah, e fique tranquilo: há opções a partir de R$ 30!
Fonte: Tesouro Direto
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