Como mostramos nesta reportagem, as duas empresas comunicaram ao mercado nesta quinta-feira (15) a fusão dos seus negócios para se tornar uma gigante do setor de alimentos com relevância tanto no mercado doméstico quanto internacional. Com a transação, a BRF passará a ser uma subsidiária integral da Marfrig, que continuará listada no Novo Mercado da B3. A proposta prevê que os acionistas da BRF (exceto a própria Marfrig) receberão 0,8521 ação ordinária da Marfrig para cada 1 ação da BRF. A negociação considerou ainda a distribuição de dividendos e juros sobre capital próprio de R$ 3,52 bilhões pela BRF e R$ 2,5 bilhões pela Marfrig.
Segundo os dados divulgados, as companhias estimam sinergias na ordem de R$ 485 milhões por ano com aumento de receitas e redução de custos, R$ 320 milhões por ano em despesas operacionais e R$ 3 bilhões em ganhos fiscais a valor presente líquido. Contudo, a Genial Investimentos avalia que a fusão é mais favorável para os negócios da Marfrig. Para a corretora, as condições de incorporação não garantem o pagamento de prêmio pelo controle da BRF, algo incomum para operações dessa magnitude, e ainda ficaram aquém da eficiência operacional da futura subsidiária.
Isso porque, no balanço do 1º trimestre de 2025, a BRF (BRFS3) registrou um lucro de R$ 1,19 bilhão no primeiro trimestre de 2025, alta de 99,6% em relação a igual período do ano passado. “A relação de troca definida em 0,8521 ação da Marfrig por cada ação da BRF, ainda que acompanhada de dividendos extraordinários, implica um deslocamento de valor em favor da Marfrig, estimado até +15%, considerando que os respectivos preços das ações fecharam o dia de quinta-feira (15) praticamente no mesmo valor (R$20,62 BRFS3 e R$20,66 MRFG3)”, detalharam Igor Guedes, Lucas Vello e Iago Souza em relatório.
Como parte da reestruturação junto à BRF (BRFS3), a Marfrig (MRFG3) também propôs mudar a sua razão social para MBRF Global Foods Company S.A., nome que reflete a integração entre as duas companhias. A proposta de fusão será submetida à aprovação das assembleias gerais extraordinárias das duas companhias que estão previstas para o dia 18 de junho.
