• Logo Estadão
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Assine estadão Cavalo
entrar Avatar
Logo Estadão
Assine
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Direto da Faria Lima
  • Mercado
  • Investimentos
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Direto da Faria Lima
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
  • Newsletter
  • Guias Gratuitos
  • Colunistas
  • Vídeos
  • Áudios
  • Estadão

Publicidade

Mercado

Para Santander e Itaú, chegou a hora de comprar B3 (B3SA3). Veja o motivo

Ambas casas mudaram a recomendação do papel de neutro para o equivalente a compra, em abril, com preço-alvo de R$ 15

Por Luíza Lanza

22/04/2024 | 13:01 Atualização: 22/04/2024 | 13:03

(Foto: Adobe Stock)
(Foto: Adobe Stock)

O ciclo de redução da taxa de juros, iniciado pelo Banco Central (BC) em agosto de 2023, vai atrair de volta o fluxo de investidores para a Bolsa de Valores depois de um período em que a renda fixa dominou as carteiras. Essa tese é muito reforçada por analistas no mercado desde que a Selic começou a cair no ano passado, com a aposta de que o afrouxamento monetário levaria ativos de renda variável, como ações e fundos de investimento imobiliário (FIIs), a um movimento de recuperação. Dentre os muitos nomes que podem ser beneficiados, a B3 (B3SA3) aparece como uma opção direta – afinal, com o aumento do fluxo de capital, os resultados da Bolsa devem melhorar.

Leia mais:
  • Os bastidores da redução de capital da Esh na Gafisa (GFSA3)
  • Como este FII virou queridinho do mercado mesmo com dividendo 'baixo'
  • JHSF virou FII? Companhia atrai investidor com dividendo mensal
Imagem de background da newsletter Imagem de background da newsletter no mobile
News E-Investidor

Assine a nossa newsletters e receba notícias sobre economia, negócios e finanças direto em seu e-mail

CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE

  • Veja também: Por que a ação da Suzano (SUZB3) deve se tornar uma das favoritas do ano

Pedro Marinho Coutinho, planejador financeiro e sócio da The Hill Capital, explica que com a queda do Certificado de Depósito Interbancário (CDI) – principal referência para rendimento de ativos – será natural a busca por diversificação pelos investidores. Com isso, poderemos ver uma tendência de crescimento no ADTV, o volume médio diário negociado na B3. Isso ainda não está acontecendo, dado à postura conservadora do mercado frente ao cenário de juros nos Estados Unidos, que tem atrasado de certa forma as projeções otimistas feitas no início do ano para a Bolsa brasileira.

“Como ainda temos um cenário de juros altos nos mercados mais desenvolvidos, além de uma previsibilidade menor quanto à data do início de flexibilização nos EUA, temos sofrido um pouco com a volatilidade no fluxo de capitais estrangeiro, dado que a nossa Bolsa ainda é muito dependente deste fator”, diz Coutinho. “Porém, a B3 é uma empresa com margens muito altas e geração de caixa sólida. Além disso, é um excelente player para navegar um crescimento do mercado de capitais brasileiro, podendo realmente se beneficiar de um ciclo mais robusto de flexibilização monetária.”

Recomendações para os papéis da B3

Esse panorama positivo fez com que Santander e Itaú BBA elevassem as recomendações da B3SA3 de neutra para outperform, o equivalente a compra, em abril. Ambos têm preço-alvo de R$ 15 para o papel.

Em relatório, os analistas Henrique Navarro, Arnon Shirazi e Anahy Rios, do Santander, destacaram que em interações recentes os investidores estrangeiros se mostraram mais construtivos para com as ações brasileiras. Para o time de research do banco, a volta do fluxo internacional para o País depende mais mais do “quando” do que do “se” – e a B3 pode ser uma das grandes beneficiadas desse movimento. “Acreditamos que quando o fluxo estrangeiro chegar ao Brasil, a B3 poderá ser um veículo para esses investimentos porque alguns investidores enxergam a B3 como uma proxy do ETF brasileiro, além de ser uma ação de alta liquidez e uma empresa de alta qualidade”, explicam.

  • Leia ainda: Quais são os melhores FIIs para se proteger das mudanças da curva de juros?

No Itaú BBA, os analistas Pedro Leduc, William Barranjard e Mateus Raffaelli destacam que a revisão positiva na recomendação se deve a uma “assimetria distorcida para cima” nas ações da B3, que estão sendo negociadas abaixo da média histórica. Com uma perspectiva de melhora no lucro da companhia, graças a margens melhores, o banco vê a B3SA3 como uma posição tática para o momento – a top pick do setor ainda fica com o BTG Pactual (BPAC11).

Publicidade

Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos

“A nossa posição cautelosa em relação à B3 até agora deveu-se a uma combinação de um crescimento mais fraco das receitas, coincidindo com pressões contínuas de custos, impactando as estimativas de lucros e a valorização das ações”, explicam. “Supondo que atingimos o ponto mais baixo em termos de volumes e que as condições macroeconômicas impulsionarão as entradas, espera-se que os resultados da B3 melhorem ao longo de 2024.”

B3SA3 em queda

Apesar do entendimento de que a queda da Selic pode beneficiar o papel, as ações da B3 estão em queda em 2024 – assim como o Ibovespa. Até o fechamento da sexta-feira (19), a B3SA3 acumulava uma queda anual de 21,98%, a R$ 11,18, enquanto o índice de referência da Bolsa caía 6,75%.

Com o fluxo de investidores mais fraco do que se esperava e uma forte saída de capital estrangeiro do mercado brasileiro neste início de ano, o volume financeiro na Bolsa está abaixo do que projetavam analistas. Isso levou a B3SA3 a um múltiplo de preço sobre lucro (P/L) futuro perto de 13 vezes, cerca de 30% abaixo da média histórica.

“Atribuímos esta pressão às fracas tendências de negócios e ao ambiente de taxas de juros local e globais”, dizem os analistas do Itaú BBA. “Não é surpresa que investidores estrangeiros tenham retirado R$ 23 bilhões do mercado de ações local este ano. Os volumes de ADTV da B3 caíram 6% no acumulado do ano. Os fundos de hedge (proteção) e de ações locais ainda estão a registar resgates, embora a um ritmo mais lento.”

  • Saiba mais: 3 bancos lamentam o balanço da B3, mas um deles recomenda a compra

Para além desse cenário ainda “travado” no mercado de ações como um todo, os resultados trimestrais divulgados pela companhia em fevereiro foram considerados fracos. A B3 teve um lucro líquido de R$ 1,057 bilhão no quarto trimestre de 2023, fruto de volumes reduzidos e despesas maiores do que eram esperadas.

“O quarto trimestre de 2023 mostrou uma queda relevante na receita média/dia, além de redução nos volumes de registro OTC (negociações menos formais) e custódia. Os custos também vieram acima do esperado no período, devido à operação do Desenrola, pagamento antecipado de algumas despesas, reforço no uso da tecnologia cloud (em nuvem), além de gastos com a consolidação da Neurotech”, explica Pedro Marinho Coutinho, da The Hill Capital.

Publicidade

Encontrou algum erro? Entre em contato

Compartilhe:
  • Link copiado
O que este conteúdo fez por você?

Informe seu e-mail

Tudo Sobre
  • B3
  • b3sa3
  • Conteúdo E-Investidor
  • Selic
  • Taxa de juros
Cotações
17/09/2025 19h29 (delay 15min)
Câmbio
17/09/2025 19h29 (delay 15min)

Publicidade

Mais lidas

  • 1

    Imposto de Renda 2025: a partir de qual valor é preciso declarar?

  • 2

    Golpe do “Pix errado”: veja como funciona e como não ser enganado

  • 3

    Eleições 2024: qual é o valor da multa para quem não votar, nem justificar?

  • 4

    Os 12 melhores cartões de crédito de 2025 com milhas, cashback e anuidade zero

  • 5

    Como funciona o saque-aniversário do FGTS?

Publicidade

Webstories

Veja mais
Imagem principal sobre o Quanto custa comer na melhor pizzaria do mundo em 2025?
Logo E-Investidor
Quanto custa comer na melhor pizzaria do mundo em 2025?
Imagem principal sobre o Quer juntar R$ 100 mil em 1 ano? Veja quanto guardar por mês para alcançar a meta
Logo E-Investidor
Quer juntar R$ 100 mil em 1 ano? Veja quanto guardar por mês para alcançar a meta
Imagem principal sobre o Idosos podem renovar a CNH de graça? Este estado garante o benefício
Logo E-Investidor
Idosos podem renovar a CNH de graça? Este estado garante o benefício
Imagem principal sobre o Usucapião de 5 anos: entenda quem pode se tornar dono legal do imóvel
Logo E-Investidor
Usucapião de 5 anos: entenda quem pode se tornar dono legal do imóvel
Imagem principal sobre o IPTU 2026: aposentados têm direito à isenção? Entenda as regras
Logo E-Investidor
IPTU 2026: aposentados têm direito à isenção? Entenda as regras
Imagem principal sobre o Aposentados, pensionistas, idosos e PcDs podem ficar isentos do IPTU 2026? Veja as condições
Logo E-Investidor
Aposentados, pensionistas, idosos e PcDs podem ficar isentos do IPTU 2026? Veja as condições
Imagem principal sobre o R$ 100 mil em 1, 2 ou 3 anos: quanto é preciso investir por mês?
Logo E-Investidor
R$ 100 mil em 1, 2 ou 3 anos: quanto é preciso investir por mês?
Imagem principal sobre o INSS lança plataforma que promete agilizar consultas e recursos; veja como usar
Logo E-Investidor
INSS lança plataforma que promete agilizar consultas e recursos; veja como usar
Últimas: Mercado
Ibovespa hoje: Magazine Luiza (MGLU3) salta 5% e já sobe 38% no mês; C&A (CEAB3) lidera perdas
Mercado
Ibovespa hoje: Magazine Luiza (MGLU3) salta 5% e já sobe 38% no mês; C&A (CEAB3) lidera perdas

Mercado acompanhou decisão de juros nos Estados Unidos; mais tarde, Copom decide futuro da Selic

17/09/2025 | 18h07 | Por Beatriz Rocha
O que está por trás da disparada de 11% da JHSF (JHSF3)
Mercado
O que está por trás da disparada de 11% da JHSF (JHSF3)

Em linhas gerais, a empresa pretende captar essa quantia de R$ 4,6 bilhões por meio dessa modalidade para ter uma estrutura de capital dinâmica

17/09/2025 | 12h16 | Por Bruno Andrade
Corte de juros nos EUA: veja quem se beneficia na Bolsa brasileira
Mercado
Corte de juros nos EUA: veja quem se beneficia na Bolsa brasileira

O banco central americano, Federal Reserve (Fed), reduziu os juros locais em 0,25 ponto porcentual

17/09/2025 | 12h08 | Por Bruno Andrade
Dólar fecha estável em meio a decisões de juros do Fed e Copom
Mercado
Dólar fecha estável em meio a decisões de juros do Fed e Copom

No Brasil, o Comitê de Política Monetária (Copom) deve manter inalterada a taxa de juros, Selic, em 15% ao ano

17/09/2025 | 09h26 | Por Bruno Andrade

X

Publicidade

Logo E-Investidor
Newsletters
  • Logo do facebook
  • Logo do instagram
  • Logo do youtube
  • Logo do linkedin
Notícias
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Negócios
  • Materias gratuitos
E-Investidor
  • Expediente
  • Fale com a redação
  • Termos de uso
Institucional
  • Estadão
  • Ágora Investimentos
Newsletters Materias gratuitos
Estadão
  • Facebook
  • Twitter
  • Instagram
  • Youtube

INSTITUCIONAL

  • Código de ética
  • Politica anticorrupção
  • Curso de jornalismo
  • Demonstrações Contábeis
  • Termo de uso

ATENDIMENTO

  • Correções
  • Portal do assinante
  • Fale conosco
  • Trabalhe conosco
Assine Estadão Newsletters
  • Paladar
  • Jornal do Carro
  • Recomenda
  • Imóveis
  • Mobilidade
  • Estradão
  • BlueStudio
  • Estadão R.I.

Copyright © 1995 - 2025 Grupo Estado

Logo do 'News E-Investidor'

Ao fornecer meu dados, declaro estar de acordo com a Política de Privacidade do Estadão e com os Termos de Uso.

Obrigado por se inscrever! A partir de agora você receberáas melhores notícias em seu e-mail!
notification icon

Invista em informação

As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador