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Em relatório divulgado nesta quinta-feira (29), o BTG Pactual reiterou a compra da ações do Bradesco (BBDC4) após o banco apresentar os resultados do 3T20, na noite de quarta (28). Com preço-alvo estipulado em R$ 28, o BTG acredita que o ativo pode se valorizar em 36,59%, com base no valor do fechamento do mercado de hoje.
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O banco destaca, principalmente, o lucro líquido do Bradesco no período, que ficou R$ 5 bilhões, 23,1% menor do que no 3T29, mas 14% acima do projetado pelo BTG.
Apesar disso, o BTG pontua que os ganhos com juros e as receitas com tarifas permanecem desafiadores para o Bradesco, em razão de pressões estruturais, como a Selic a 2% ao ano, e do início da operação do Pix, novo serviço de transferências que passa a valer em 16 de novembro.
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Neste contexto, o banco avalia os resultados reportados como “decentes” e que um ambiente interno que tende a melhorar dá confiança para o banco. Porém, no curto prazo, as reduções do lucro devem compensar qualquer melhoria relevante nas expectativas para a rentabilidade sobre o patrimônio líquido médio (ROE, na sigla em inglês).
“A ação, no entanto, segue atrativa, e, apesar de nossas preocupações estruturais com o setor bancário, nossa recomendação de compra segue em vigor”, afirmam Eduardo Rosman e Thomas Peredo, analistas do BTG Pactual.
O Bradesco (BBDC4) encerrou a sessão desta quinta (29) com baixa de 2%, a R$ 20,56 – o Ibovespa subiu 1,24%, aos 96.582,16 pontos. Em outubro, as ações têm alta de 6,14% e no ano desvalorização de 36,85%.
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