UBS BB vê avanço de bancos, mas aposta no Bradesco (BBDC4) entre balanços do 2T25

Os analistas do banco suíço estimam os resultados com base nos números reportados pelas empresas do setor financeiro para o Banco Central (BC) no mês de abril. A projeção do UBS considera que os bancos manteriam o mesmo ritmo de abril nos demais meses do trimestre. Considerando essa possibilidade, o lucro líquido do Bradesco no 2T25 seria de R$ 6 bilhões, aumento de 3% em relação ao trimestre anterior e de 2% acima das projeções do UBS.

No caso do Itaú, o lucro cresceria 1% na comparação com o primeiro trimestre de 2025, para R$ 11,2 bilhões, enquanto os ganhos do Santander Brasil chegariam a R$ 4,6 bilhões, aumento de 20% sobre o trimestre anterior e 14% acima do esperado pelo UBS. No entanto, os analistas reforçam que tal projeção de alta está distorcida, visto que em abril o Santander teve impacto de benefício fiscal.

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Para o BTG Pactual, o trimestre teria um resultado positivo de R$ 3,5 bilhões, alta de 8% no trimestre e em linha com as estimativas do UBS. Enquanto isso, o lucro líquido do Nubank (ROXO34) seria de R$ 2,1 bilhões, queda de cerca de 30% em média no trimestre e em relação às projeções do UBS.

Carteiras de crédito dos bancos mostram crescimento

Os dados apontam que quase todos os bancos reportam expansão dos ganhos comparado com o mês anterior. Dados de abril de 2025 mostram também que a carteira de crédito deles cresceu. Nos bancos tradicionais, o total de empréstimos do Itaú cresceu 0,6% em relação ao mês anterior, enquanto o do Bradesco caiu 0,4% em comparação ao mês anterior. No caso do Santander, os empréstimos caíram 0,6% na relação entre abril e março. Em relação aos bancos digitais, o Nubank continua em destaque, com uma aceleração de 3,6% na base mensal.

Ainda com resultados díspares, o UBS BB tem recomendação de compra para todos os bancos citados, exceto Nubank. No caso do Itaú, os analistas apontam compra com preço-alvo de R$ 37, junto à cotação atual do papel (ITUB4), que fechou o pregão da terça-feira (1º) a R$ 37,10. Já o Santander tem recomendação de compra com preço-alvo de R$ 38, avanço de 28%. A ação do BTG também é sugerida para estar na carteira, o preço-alvo é de R$ 43, aumento de 1,8% frente aos R$ 42,87 do fechamento de ontem.

Para o Bradesco, a indicação é de compra com preço-alvo de R$ 21, alta de 24,8% na comparação com o último fechamento. O Nubank é o único com recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 12,80, baixa de 6,7% na comparação com a cotação de terça-feira.

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