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O desempenho operacional da Direcional (DIRR3) no primeiro trimestre de 2026 foi considerado consistente pelos analistas de construção civil do BTG Pactual, Gustavo Cambauva e Gustavo Fabbris, que destacaram o avanço das vendas, embora com uma geração de caixa menor que o previsto.
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“O trimestre foi sólido, com a Direcional apresentando um crescimento razoável de vendas e um fluxo de caixa positivo, embora ligeiramente abaixo da nossa projeção”, descreveram, em relatório.
As vendas líquidas totalizaram R$ 1,58 bilhão, crescimento de 19% na comparação anual e 7% acima do estimado pelo banco. Desse total, R$ 980 milhões foram na marca ‘Direcional’, dentro do Minha Casa Minha Vida (alta de 16% na comparação anual) e R$ 602 milhões na marca ‘Riva’, de classe média, (alta de 25% na comparação anual). A velocidade de vendas foi de 24%, nível considerado saudável pelos analistas.
Os lançamentos totalizaram R$ 1,0 bilhão, elevação de 12% na comparação anual, em linha com as estimativas do banco. Desse total, R$ 704 milhões foram na Direcional (alta de 5%) e R$ 301 milhões na Riva (alta de 31%). O grupo encerrou o trimestre com R$ 5,18 bilhões em estoques, representando aproximadamente 10 meses de vendas.
“Esperamos que a Direcional acelere os lançamentos nos próximos trimestres, seguindo a sazonalidade usual da companhia”, afirmaram os analistas.
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O BTG Pactual reiterou a recomendação de compra das ações, com preço-alvo de R$ 20.
“Acreditamos que a Direcional está bem posicionada para surfar o forte momento do programa Minha Casa Minha Vida, com opcionalidade para acelerar ainda mais os lançamentos este ano, mantendo margens saudáveis”, descreveram.
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