Ibovespa tem recuo generalizado com papéis em queda de mais de 10%; Azul (AZUL4), Positivo (POSI3) e Carrefour (CRFB3) despencam perto de 15%

Apesar de receio fiscal dominar o Ibovespa, a temporada de balanços também foi um fator importante para dar tom ao desempenho das ações nesta quinta-feira (10). Após divulgarem resultados do terceiro trimestre de 2022, Azul (AZUL4) e Carrefour (CRFB3) recuaram até 15,26% e 12,36% na mínima do dia até as 16h03. Nem Rede d’Or (RDOR3) e Ultrapar (UGPA3), que reportaram números considerados fortes, seguem no azul.

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Do lado positivo, no mesmo horário, estão somente os papéis de Vale (VALE3), em alta de 1,34%, Suzano (SUZB3), com avanço de 0,98%, que se beneficiam da alta do dólar por serem exportadoras. Já as ações do setor de varejo recuam mais de 5%, com operadores do mercado financeiro receosos sobre a situação fiscal do País e o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) acima do esperado. Esse cenário se reflete em estresse na curva dos juros futuros.

Azul e aéreas

Os papéis da Azul lideram as quedas do Ibovespa, caindo 15,86% às 16h03, com operadores do mercado financeiro digerindo balanço do terceiro trimestre de 2022 divulgado nesta quinta-feira. O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) de R$ 925,1 milhões da Azul no terceiro trimestre de 2022 veio em linha com a média de R$ 899,3 milhões apurada pelo Prévias Broadcast. Contudo, o Safra considera que os resultados foram decepcionantes e o Morgan Stanley afirma que uma postura cautelosa continua a ser justificada, dado o desafiador cenário de fluxo de caixa e valuation (valor do ativo).

Com exceção da Embraer (-0,67%), que se beneficia de um dólar elevado por ser exportadora, todo o setor aéreo negocia em forte baixa. Gol (GOLL4) cai 12,16% e CVC (CVCB3) recua 13,18%.

Carrefour

As ações do Carrefour recuavam 12,36% por volta das 16h depois que o lucro líquido da rede ficou 49% abaixo do Prévias Broadcast, o que ofusca o Ebitda e a receita líquida acima da média da estimativa. O Citi afirma que os resultados do terceiro trimestre de 2022 do Carrefour mostram que as operações gerais da empresa ainda são complexas e confusas pela conversão com a marca BIG, com destaque para desafios relacionados à crescente inadimplência.

Vale e Suzano

As ações da Vale subiam 1,34% enquanto a alta do dólar ofusca a queda do minério de ferro. “Dólar subia muito mais do que a queda do minério, e isso é benéfico para a Vale”, diz Vitor Miziara, assessor da Criteria Investimentos. O dólar à vista ganhava 3,93%, a R$ 5,39, enquanto o minério de ferro negociado em Dalian, na China, teve queda de 1,39%, cotado a US$ 93,04 a tonelada. A Suzano, também exportadora, subia 1%.

Rede D’Or

Os papéis da Rede d’Or caíam 1,15% por volta das 16h, mesmo com balanço do terceiro trimestre de 2022 considerado positivo pelo mercado financeiro. A Rede D’OR reportou lucro líquido de R$ 396,2 milhões no terceiro trimestre de 2022, alta de 4,8% na comparação com igual período do ano passado. Antes da abertura da B3, o Citibank esperava uma reação positiva das ações devido a tendências mais fortes de tíquetes e margens. Ao longo do dia, porém, a ação virou o sinal e passou a cair.

Eletrobras

As ações da Eletrobras acentuaram queda e às 16h03 a ação ON recuava (ELET3) 8,47% e a PN, 8,08%, depois que a empresa reportou prejuízo de R$ 88 mil no terceiro trimestre de 2022, contrariando as expectativas do mercado, que apontavam para um lucro líquido de R$ 1,645 bilhão, de acordo com as estimativas de cinco casas consultadas pelo Prévias Broadcast.

A XP reitera recomendação de compra, ao avaliar que a empresa reportou números ainda muito poluídos. “Conforme esperado, a consolidação da SAESA e os pagamentos da CDE e das obrigações com a revitalização de bacias hidrográficas impactaram os resultados”, destaca a corretora.

Banco do Brasil

Com piora do Ibovespa após falas de Luiz Inácio Lula da Silva (PT), as ações do Banco do Brasil (BBAS3) apagaram alta vista mais cedo depois que a empresa reportou lucro líquido ajustado de R$ 8,360 bilhões no terceiro trimestre de 2022, ficando 13,1% acima da estimativa do Prévias Broadcast. Às 16h03, os papéis da estatal recuavam 3,02%.

O Citi considera que os resultados fortes do Banco do Brasil, tanto em receita líquida de investimentos (NII, na sigla em inglês) quanto em taxas, mais do que compensam a deterioração da qualidade dos ativos, que já era esperada.

Natura

Os papéis da Natura (NTCO3) caem 5,63% com investidores digerindo o prejuízo líquido a controladores de R$ 559,8 milhões no terceiro trimestre de 2022 reportado pela companhia, revertendo o lucro de R$ 272,9 milhões no mesmo período de 2021. Segundo o Citi, um sinal de preocupação é a alavancagem crescente, agora em quase três vezes a relação dívida líquida/Ebitda, o que fez o banco reiterar recomendação neutro/alto risco para os papéis da Natura.

Já a XP considera que a empresa apresentou resultados mistos, com destaque negativo para a rentabilidade. “Destacamos que a companhia registrou custos de transformação de R$ 156 milhões, bem acima da nossa estimativa de R$ 40 milhões”, afirma a corretora.

MRV

As ações da MRV Engenharia (MRVE3) recuavam, por volta das 16h, 8,25% depois que a MRV&CO –conglomerado que reúne as empresas MRV, Resia, Luggo e Urba – encerrou o terceiro trimestre de 2022 com lucro líquido de apenas R$ 2 milhões, o que representa um achatamento de 99% em comparação com o mesmo intervalo de 2021.

Analistas do Citi chamaram a atenção para o desempenho considerado fraco das vendas da MRV, o que parece ter sido influenciado pelo aumento na concorrência dentro do Casa Verde e Amarela (CVA). Já a XP destaca que o desempenho foi inferior às expectativas devido à falta de vendas da Resia no trimestre e com o segmento da MRV sob pressão.

Positivo

Em pregão de quedas fortes no setor de tecnologia, com alto estresse na curva dos juros futuros, os papéis da Positivo (POSI3) recuam 13,52% enquanto investidores digerem o balanço do terceiro trimestre de 2022, divulgado ontem. A empresa registrou lucro líquido de R$ 50,5 milhões no terceiro trimestre de 2022, queda de 6% ante o mesmo intervalo do ano passado, com aumento “significativo das despesas financeiras” diante do maior nível de endividamento para financiar o forte crescimento e da elevação da taxa de juros.

O BTG Pactual, contudo, viu o resultado como positivo ao considerar que a ação está barata. Já o Bradesco BBI considerou resultados neutros, citando que a empresa conseguiu sustentar margens de dois dígitos, levando a um Ebitda em linha com as estimativas do mercado. Entre os pares, Totvs (TOTS3) cede 8,51% e Locaweb (LWSA3), 12%.

Ultrapar

As ações da Ultrapar recuam 1,70%. A empresa registrou lucro líquido de R$ 82,6 milhões no terceiro trimestre de 2022, queda de 78% em relação ao mesmo período do ano passado. Contudo, o Citibank acredita que a Ultrapar apresentou bons resultados e mantém a recomendação de compra, dada a perspectiva positiva sobre a estratégia da empresa de focar em seu segmento downstream (Ultracargo, Ultragaz e Ipiranga) e melhorar as operações da Ipiranga.

Oi

As ações ON da Oi (OIBR3) recuavam 17,39% e as PN (OIBR4) caíam 10,53% por volta das 16h30 depois que a empresa registrou prejuízo líquido de R$ 3,064 bilhões no terceiro trimestre deste ano. O BTG Pactual destaca que a dívida líquida encerrou o trimestre em R$ 18,2 bilhões, R$ 2,2 bilhões acima do segundo trimestre devido ao alto consumo de caixa (impacto de R$ 1,4 bilhão), além de depreciação cambial (impacto de R$ 430 milhões) e ajustes de valor (impacto de R$ 265 milhões).

Varejistas

As ações do setor de varejo mostram recuos expressivos nesta quinta-feira com operadores do mercado financeiro receosos sobre a situação fiscal do País e depois que o IPCA veio acima do esperado. “Mercado está em compasso de um possível estouro fiscal na frente, que se remete a mais inflação, prejudicial principalmente para as varejistas”, diz Rodrigo Moliterno, sócio fundador da Veedha Investimentos.

A inflação medida pelo IPCA fechou outubro com alta de 0,59%, acima do teto do intervalo das estimativas dos analistas ouvidos pelo Projeções Broadcast, de 0,54%. O piso era 0,25% e a mediana, 0,49%.

No setor, às 16h33, Carrefour recuava 13h23%, Americanas (AMER3) caía 7,99% e Magalu (MGLU3) tinha baixa de 12,53%. Pão de Açúcar (PCAR3) recuava 7,42%.

Ainda por volta das 16h30, o Ibovespa recuava 4,32%, aos 108.667 pontos.

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