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O UBS BB aumentou as expectativas para o lucro do Itaú (ITUB4) em 1% em 2025, para R$ 47 bilhões, e em 2% em 2026, para R$ 52 bilhões, mostra relatório divulgado nesta quinta-feira (21). A mudança acontece após o banco apresentar resultados sólidos no segundo trimestre de 2025.
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Os analistas também passaram a projetar uma rentabilidade, medida pelo retorno sobre o patrimônio líquido (ROE, na sigla em inglês), de 23,4% em 2025 e de 24,3% em 2026. Com isso, o banco suíço elevou o preço-alvo da ação do Itaú de R$ 40 para R$ 41 para os próximos 12 meses, o que configura um potencial de valorização de 12,85% sobre o fechamento de quarta-feira (20).
“O sólido resultado líquido da instituição financeira no período de abril a junho de 2025 e a qualidade controlada dos ativos foram os principais impulsionadores de nossas revisões”, dizem Thiago Batista, Olavo Arthuzo e Beatriz Shinye, que assinam o relatório do UBS BB.
Eles pontuam a melhora no índice de custo como outro fator para manter a impulsão no lucro do banco, embora ainda esteja atrás de seus principais pares latino-americanos (indicando espaço para melhorias adicionais).
Em meio a essa lucratividade estimada, o UBS BB calcula que os dividendos do Itaú devem entregar um retorno de 7,8% em 2025 e de 8,6% em 2026. Com os proventos ainda abaixo de dois dígitos e a perspectiva de valorização da ação em 12,8%, o UBS apresenta uma visão conservadora para o mercado.
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O banco manteve sua recomendação neutra para as ações do Itaú (ITUB4) mesmo após a elevação das perspectivas de lucro da empresa gerida por Milton Maluhy Filho.
“Nossa avaliação reflete um Preço sobre Lucro (P/L) considerado justo para 2026, de 2 vezes, apoiado por nossas Demonstrações de Fluxo de Caixa, que utiliza um custo de capital próprio de 15,0%, uma taxa de crescimento na perpetuidade de 7% e um ROE de longo prazo de 23%”, concluem os analistas.
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