ITUB4 R$ 23,35 -4,62% MGLU3 R$ 12,18 -1,85% DÓLAR R$ 5,70 +0,74% EURO R$ 6,63 +0,80% BBDC4 R$ 20,13 -5,27% IBOVESPA 104.588,96 pts -2,92% PETR4 R$ 26,43 -3,72% GGBR4 R$ 26,84 +1,05% ABEV3 R$ 14,83 -2,05% VALE3 R$ 76,41 +1,66%
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Mercado

Quanto rendem a Poupança e o Tesouro com a Taxa Selic a 5,25%

Aplicações tiveram mais um incremento de rentabilidade com o ajuste feito pelo Copom na quarta-feira (4)

A inflação segue em alta e engolindo os rendimentos da Poupança
  • Na quarta-feira (4), o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central fez mais uma elevação na taxa básica de juros da economia, a Selic, para 5,25%
  • Dessa forma, com o novo patamar de juros, a caderneta passa a render 3,67% ao ano ou cerca de 0,30% ao mês
  • Os títulos Tesouro Selic para 2024 e 2027 devem ter retorno de 5,44% ao ano e 5,52% ao ano respectivamente, segundo dados de 4 de agosto

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central elevou na quarta-feira (4) a taxa básica de juros da economia, a Selic. O incremento foi de 1 ponto percentual, deslocando o indicador para 5,25% ao ano. O ajuste trouxe mais fôlego para aplicações de renda fixa que tem este índice como referência.

A Poupançae o Tesouro Selic são os principais exemplos. Apesar de serem investimentos muito conservadores, os rendimentos são bastante diferentes. Isso porque o retorno da caderneta é de apenas 70% da taxa Selic, com isenção de imposto de renda (IR). Por outro lado, o pós-fixado do Tesouro Direto rende exatamente a Selic, mais uma pequena taxa prefixada.

O título também não é isento de IR, ou seja, dependendo do prazo, o investidor vai ter os rendimentos tributados regressivamente, conforme a tabela abaixo:

  • Até 180 dias (6 meses): 22,5%
  • De 181 a 360 dias (1 ano): 20%
  • De 361 a 720 dias (2 anos): 17,5%
  • A partir de 721 dias (mais de 2 anos): 15%

Dessa forma, com o novo patamar de juros, a caderneta passa a render 3,67% ao ano, cerca de 0,30% ao mês. Os títulos Tesouro Selic para 2024 e 2027 devem ter retorno de 5,44% ao ano e 5,52% ao ano respectivamente, segundo dados de 4 de agosto. Descontando o Imposto de Renda de 20% para 12 meses, os retornos líquidos ficam em 4,35% e 4,41%, respectivamente.

Mas a inflação ainda deve prejudicar os resultados. “A caderneta de Poupança continua como uma rentabilidade baixa. Continua sendo pouco atrativa, mesmo sendo isenta de imposto, dado que o IPCA dos últimos 12 meses até junho já está na casa dos 8,35%. Basicamente nós temos uma rentabilidade real negativa”, afirma Jansen Costa, sócio-fundador da Fatorial Investimentos. “O Tesouro Selic também continua no negativo. Isso significa que o cliente conservador está perdendo dinheiro.”

Retorno da Poupança e do Tesouro Selic com os juros a 5,25%
Cálculo do Rendimento (05/08)Retorno bruto com selic atualRetorno líquido (descontando imposto de 20%)Retorno real (descontando a inflação projetada para os próximos 12 meses, de 4,47%)
Tesouro Selic 2024SELIC + 0,1933%5,44%4,35%-0,12%
Tesouro Selic 2027SELIC + 0,2749%5,52%4,41%-0,06%
Poupança*70% da SELIC3,68%3,68%-0,79%
*isenta de IR

Cenário de melhora

A inflação, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), segue em alta e engolindo os rendimentos desses investimentos, em especial os da Poupança. Contudo, a perspectiva é que o cenário melhore. De acordo com o último Boletim Focus, do BC, até o final de 2022 a expectativa é que a Selic esteja em 7%, enquanto a inflação deve cair para 3,81%.

“Ambas se tornam atrativas conforme sobe a Taxa Selic. Para prazos mais longos de investimento, o Tesouro Selic será preferível”, explica João Beck, economista e sócio da BRA.

Retorno da Poupança e do Tesouro Selic em 2022 (Projeções Focus)
Cálculo do RendimentoRetorno bruto com Selic a 7%Retorno líquido (descontando imposto de 20%)Retorno real (descontando a inflação de 3,81%)
Tesouro Selic 2024SELIC + 0,1933%7,19%5,75%1,94%
Tesouro Selic 2027SELIC + 0,2749%7,27%5,81%2,00%
Poupança70% da SELIC4,90%4,90%1,09%

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