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O Banco Safra avalia que a venda de 51% da Compagas pela Copel (CPLE6) é uma notícia positiva para a empresa de energia, estimando um valor de patrimônio líquido ajustado de R$ 993 milhões, após assumir ajustes monetários de dezembro de 2023 a junho de 2024 e considerar os dividendos distribuídos pela Compagas para a Copel no período.
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“Acreditamos que a empresa possa se beneficiar de créditos fiscais para reduzir os pagamentos de impostos sobre os ganhos de capital derivados desta venda“, afirmam os analistas Daniel Carabolante Travitzky, Carolina Carneiro e Mario Wobeto em relatório.
Para o banco, o valor de patrimônio implícito da Copel nesta transação está alinhado com o valor justo estimado para a Compagas em nosso modelo. “Acreditamos que a Copel possa distribuir dividendos adicionais após esta venda, o que poderia aumentar o rendimento de dividendos de 2,2% a 3,0%, dependendo do imposto efetivo pago nesta transação”, apontam os analistas.
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O Safra afirma que se mantém positivo em relação à Copel, já que a empresa atualmente negocia a uma taxa interna de retorno (TIR) atrativa de 10,8% e oferece um perfil de risco relativamente baixo.
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