O Bank of America (BofA) elevou o preço-alvo da ação da Minerva (BEEF3) de R$ 6,40 para R$ 7,10, após a divulgação do resultado financeiro do segundo trimestre. Porém, manteve a recomendação de underperform (o equivalente a venda) diante da contínua preocupação com a alavancagem elevada da companhia.
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No relatório, o Bank of America disse considerar os resultados positivos, mas afirmou que a relação dívida líquida/Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) deve alcançar 3,6 vezes até o fim de 2025, após a conclusão da transação de compra de ativos da Marfrig. Por outro lado, o banco elevou suas estimativas para o Ebitda da Minerva em 2024 em 2%, para R$ 2,9 bilhões.
Segundo o Bank of America, os resultados foram ligeiramente melhores do que o esperado. O Ebitda, de R$ 745 milhões, superou em 6% as estimativas anteriores do banco. A melhora foi impulsionada principalmente pelo crescimento das vendas no Brasil, com volumes em alta, embora os preços tenham sofrido uma queda. No entanto, a média de preços foi inferior às projeções, com uma redução de 17% em relação ao ano passado. A margem Ebitda ficou em 9,7%, praticamente em linha com as previsões.
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O lucro líquido de R$ 95 milhões no segundo trimestre superou a estimativa de prejuízo de R$ 255 milhões. Esse desempenho positivo foi em grande parte impulsionado por ganhos com hedge e maiores receitas financeiras. A geração de fluxo de caixa foi positiva, beneficiada pela liberação de capital de giro.
O crescimento das vendas foi impulsionado principalmente pelo mercado interno brasileiro, que superou as estimativas em 7,7%. As receitas internacionais também foram acima das estimativas, com a alta sustentada por melhores volumes e preços médios.
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