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O boletim Focus do Banco Central (BC) atualizou, nesta segunda-feira (10), as previsões para os principais indicadores econômicos, incluindo o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) e taxa Selic. A agenda da semana inclui a ata do Copom, com os detalhes da decisão da taxa de juros na semana passada.
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A mediana do relatório Focus para o IPCA de 2025 permaneceu em 4,55%. A taxa está 0,05 ponto porcentual acima do teto da meta, de 4,50%. Há um mês, era de 4,72%. Considerando apenas as 47 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a medida passou de 4,51% para 4,55%.
A projeção para o IPCA de 2026 seguiu em 4,20%. Há um mês, era de 4,28%. Considerando apenas as 45 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana permaneceu em 4,20%.
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O Banco Central espera que o IPCA some 4,6% em 2025 e 3,6% em 2026, conforme a trajetória divulgada no último ciclo de comunicações do Comitê de Política Monetária (Copom). No horizonte relevante, o segundo trimestre de 2027, o colegiado projeta inflação em 12 meses de 3,3%.
Na última decisão, o Copom manteve a Selic em 15%, pela terceira vez consecutiva. O colegiado afirmou, no comunicado, que sua avaliação atual é de que “a estratégia de manutenção do nível corrente da taxa de juros por período bastante prolongado é suficiente para assegurar a convergência da inflação à meta”.
A partir deste ano, a meta de inflação é contínua, com base no IPCA acumulado em 12 meses. O centro é de 3%, com tolerância de 1,5 ponto porcentual para mais ou para menos. Se a inflação ficar fora desse intervalo por seis meses consecutivos, considera-se que o BC perdeu o alvo. Isso aconteceu após a divulgação do IPCA de junho, no dia 10 de julho.
A autoridade monetária publicou uma carta aberta informando que espera queda da taxa abaixo de 4,50% no fim do primeiro trimestre de 2026.
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A mediana do Focus para a inflação de 2027 continuou em 3,80%, enquanto a projeção para o IPCA de 2028 seguiu em 3,50%.
A mediana do relatório Focus para a Selic no fim de 2025 permaneceu em 15,00% pela 20ª semana consecutiva, após o Copom ter mantido os juros neste nível na mais recente decisão, no dia 5 de novembro. Considerando apenas as 45 projeções atualizadas nos últimos cinco dias úteis, mais sensíveis a novidades, a mediana para a Selic no fim deste ano também seguiu em 15,00%.
A mediana para a Selic no fim de 2026 continuou de 12,25%, pela 7ª semana consecutiva. Considerando só as 45 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana subiu de 12,00% para 12,25%.
A projeção do boletim Focus para o fim de 2027 continuou em 10,50% pela 39ª semana seguida. A mediana para a Selic no fim de 2028 se manteve em 10,0% pela 46ª semana consecutiva.
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