Publicidade
O BTG Pactual estima que o Banco Central deve manter a taxa básica de juros em 15,00% no Comitê de Política Monetária (Copom), em decisão que será divulgada na quarta-feira (5). A instituição também acredita que a taxa se mantenha neste nível até o final do ano, e que os cortes se iniciem em janeiro de 2026.
CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE
“A comunicação oficial da reunião de setembro consolidou a mensagem de que a taxa Selic será mantida em patamar significativamente contracionista por período prolongado, até que o conjunto dos dados forneça a convicção suficiente de que a inflação convergirá para a meta no horizonte relevante”, diz o BTG em relatório oficial.
O banco prevê poucas modificações no comunicado do Copom. Dentre elas, não descarta a possibilidade de que o Banco Central retire do texto o trecho que afirma que o Comitê “não hesitará em retomar o ciclo de ajuste” – preservando, contudo, o tom conservador.
Na visão da instituição, ao migrar da “interrupção” para a “manutenção por período prolongado”, a discussão deixa de ser sobre novas altas, com o foco passando a ser sobre persistência. “A possibilidade de retomar ajustes é inerente ao regime de metas e já está refletida em outros trechos da comunicação”, diz.
Já a avaliação do quadro externo e doméstico, e da projeção de inflação em 3,3% no cenário de referência para o segundo trimestre de 2027 deve ser mantida.
O BTG diz esperar desaceleração mais nítida da atividade e do mercado de no quarto trimestre de 2025. “Se nosso cenário se confirmar, até janeiro o BC deverá dispor de evidências suficientes de convergência da inflação à meta, o que abrirá espaço para iniciar o ciclo de cortes”, afirma.
Publicidade
Invista em informação
As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador
