A Telefônica (VIVT3) apresentou resultados mistos no terceiro trimestre de 2025, conforme avaliação do BTG Pactual. O banco destaca o Ebitda acima do esperado e assim com capex.
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A Telefônica (VIVT3) apresentou resultados mistos no terceiro trimestre de 2025, conforme avaliação do BTG Pactual. O banco destaca o Ebitda acima do esperado e assim com capex.
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O banco destaca que a receita de serviço teve alta 6,7% na comparação anual e passou para R$ 14,1 bilhões, 0,2% acima da estimativa do banco. Houve um crescimento mais fraco de MSR (serviços móveis), assim como um desempenho mais forte de linha fixa.
O Ebitda também superou as expectativas do BTG e ficou em R$ 6,5 bilhões, com uma margem de 43,4%. “À medida que as vendas de ativos se tornam cada vez mais relevantes para os resultados da Vivo (a empresa espera R$ 4,5 bilhões dessas transações até 2027), começaremos a acompanhar também o Ebitda excluindo vendas de ativos, que totalizou R$ 6,25 bilhões”, afirmam Carlos Sequeira, Osni Carfi e Tcha Chan, em relatório.
O capex da Telefônica foi de R$ 2,6 bilhões, 3% acima do esperado pelo banco, enquanto as despesas de leasing ficaram em R$ 1,3 bilhão, 3% abaixo da previsão. Essa combinação resultou em um fluxo de caixa livre operacional de R$ 2,55 bilhões, conforme a avaliação.
No entanto, o fluxo de caixa total veio mais fraco, pressionado por um desempenho fraco do capital de giro e pagamentos de impostos mais elevados.
O BTG tem recomendação de Compra para as ações da Telefônica (VIVT3), com preço-alvo de R$ 31,00, potencial de queda de 9% em relação ao pregão de ontem (30).
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