O Citi estima que a Embraer (EMBR3) deve reportar um quarto trimestre de 2023 fraco em termos de entregas, mas as expectativas para 2024 seguem “decentes” com recuperação de lucros e geração de caixa, especialmente para os segmentos de defesa, executivo e serviços.
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O banco destaca que os dados da Cirium apontam entrega de 23 jatos comerciais (sete E175-E1 e 16 E195-E2) e 46 jatos executivos (cinco Phenom 100, 22 Phenom 300, 10 Praetor 500 e nove Praetor 600) no quarto trimestre de 2023. No acumulado do ano, assim, as entregas de 62 jatos comerciais e 112 jatos executivos em 2023 ficariam aquém do guidance da companhia de uma faixa entre 65 a 70 jatos comerciais e 125 a 130 jatos executivos.
“Apesar de as entregas possivelmente terem ficado abaixo do esperado em 2023, a Embraer ainda poderá ver crescimento nas entregas comerciais este ano”, afirmam os analistas Stephen Trent, Filipe Nielsen, e Jay Singh, em relatório enviado a clientes.
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O Citi estima que as margens de jatos executivos podem ser um destaque positivo em 2024, enquanto os contratos de defesa devem começar a impulsionar as receitas para um crescimento mais forte.
O banco reitera recomendação de compra para Embraer e eleva o preço-alvo do American Depositary Receipt (ADR, recibos de ações de empresas não-americanas emitidos e negociados nos EUA) de US$ 19, para US$ 21, que representa um potencial de valorização de 15,5% sobre o fechamento de sexta-feira (26).
