Luísa Laval – O Citi reduziu o preço-alvo da ação do Carrefour de R$ 29 para R$ 27, com novo potencial de alta de 42,6% ante o fechamento de ontem. Segundo os analistas João Pedro Soares e Felipe Reboredo, o cálculo reflete os resultados do quarto trimestre de 2021, sinergias melhores esperadas entre Carrefour e Big e a elevação de custo de capital próprio de 10,9% para 11,2%, o que compensa o aumento das sinergias.
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“Mantemos nossas estimativas de vendas praticamente inalteradas, mas estimamos uma margem bruta um pouco menor devido à persistente alta inflação de alimentos e provavelmente um repasse de preços mais difícil. Também incorporamos a nova previsão da taxa básica de juros do Citi (12,75% em 2022, ante 12,25%), o que aumenta as despesas financeiras”, apontam em relatório.
O lucro por ação (EPS) para 2022 agora é de R$ 1,02, ante R$ 1,06 anteriormente, e de R$ 1,28 para 2023, ante R$ 1,33. Este maior custo de capital compensa o aumento das sinergias, levando a uma queda do nosso preço alvo SOTP para R$ 27 (de R$ 29).
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O banco reiterou a recomendação de compra do papel do Carrefour.
