Os retornos dos Treasuries subiram nesta sessão, mais curta e com menor liquidez em função do feriado de Ação de Graças, comemorado ontem nos EUA. Investidores digeriram ainda a divulgação de índices de gerentes de compras (PMIs) americanos mistos.
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Às 16h (de Brasília), horário em que as negociações dos Treasuries foram encerradas, o juro da T-note de 2 anos subia a 4,954%, o da T-note de 10 anos avançava a 4,469%, e o do T-bond de 30 anos tinha alta a 4,601%.
Os títulos voltaram do feriado com seus juros em alta desde cedo. Os ganhos foram ampliados após a divulgação dos PMIs dos EUA. O serviços dos EUA subiu mais que o esperado pelo consenso do mercado, o que pode sugerir ao Federal Reserve (Fed) que ainda é cedo demais para pensar em cortar juros. A perspectiva de política monetária mais agressiva tende a apoiar os retornos dos títulos.
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Por outro lado, o PMI industrial surpreendeu a mostrar contração da atividade, quando os analistas consultados pela FactSet esperavam uma expansão. O Rabobank ponderou que, por mais que esse e outros dados econômicos dos EUA apoiem expectativas por uma inflação mais fraca, há várias razões para suspeitar que as pressões inflacionárias podem perdurar pelos próximos anos.
“Isso sugere que há margem para o mercado ficar desapontado com o ritmo dos cortes nas taxas”, afirmou o banco holandês em nota a clientes. “Os yields de vários títulos públicos – como os Treasuries – estão operando acima de suas mínimas recentes, à medida que vários BCs resistem ao recente entusiasmo com eventual corte das taxas.”
Já a Capital Economics comentou, em relatório, que acredita que a curva de juros dos Treasuries deverá desinverter no próximo ano, conforme o Fed se posiciona em direção ao relaxamento monetário.
