A Lojas Renner (LREN3) registrou lucro líquido de R$ 487,2 milhões no quarto trimestre de 2024, queda de 7,5% ante um ano antes. A queda do lucro, segundo a varejista, foi consequência da “não comparabilidade” em relação à outros resultados operacionais.
Recomendação para Lojas Renner (LREN3)
Citi
Os resultados do quarto trimestre de Lojas Renner vieram abaixo do esperado pelo Citi, com destaque para as vendas no conceito mesmas lojas que subiram 8,9%, ante expectativa de 10%.
Em relatório, o analista João Pedro Soares também aponta que o Ebitda (lucro antes de juros, depreciação, amortização e impostos) ajustado ficou 7% abaixo do esperado, prejudicado por receitas mais baixas e despesas gerais e administrativas maiores.
“A empresa citou um efeito não monetário de 30 pontos-base relacionado ao ajuste ao valor presente. Excluindo este efeito, a margem bruta teria aumentado 20 pontos-base e estaria mais alinhada com a expectativa da Citi”, explica Soares.
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Os efeitos positivos dos impostos menores foram compensados pela menor renda operacional e maiores despesas financeiras. “O balanço permanece sólido com caixa líquido de R$ 1,8 bilhão e possibilitou à Renner aprovar o programa de recompra de até 75 milhões de ações”, ponderou.
O Citi tem recomendação de compra para Lojas Renner, com preço-alvo de R$ 17. O que representa um potencial de valorização de 24% em relação ao último fechamento.
Itaú BBA
O Itaú BBA espera uma reação negativa do mercado em relação os resultados financeiros das Lojas Renner, já que os números de varejo da companhia ficaram bem abaixo do consenso das previsões.
Segundo o banco, o destaque negativo foram as margens brutas, que tiveram queda de 10 pontos base na comparação anual. Na bandeira Renner, a margem bruta contraiu 30 pontos base no ano a ano.
Do lado positivo, o BBA citou que a Renner anunciou um programa relevante de recompra de R$ 1 bilhão (com rendimento de aproximadamente 7%). “A alocação de capital tem sido um tópico importante de discussão dada a posição de caixa líquido da empresa e as perspectivas de expansão de área mais fracas, por isso saudamos a mudança”, disse o analista Rodrigo Gastim, em relatório.
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No entanto, a perda de 12% do lucro por ação do quarto trimestre, mesmo em relação à estimativa do BBA, que já estava abaixo do consenso do mercado, deve levar o analista a revisar para baixo as suas previsões para a companhia este ano.
Até o momento, o banco tem recomendação de compra para as ações da varejista, com preço-alvo de R$ 20,00.
BTG
Apesar de mostrar alguns dados abaixo do esperado pelo mercado no quarto trimestre, alguns números das Lojas Renner vieram em linha com o previsto pelo BTG Pactual, que vê a companhia tomando iniciativas para aumentar a rentabilidade e que podem ser sentidas nos próximos trimestres.
Segundo os analistas do banco, o segmento de vestuário tem sido um dos que mais mudou e teve pior desempenho no seu universo de cobertura. Isso porque há uma crescente penetração do comércio eletrônico e maior concorrência com players internacionais, por exemplo.
Outro fator citado, é que as plataformas de crédito proprietárias das redes de varejo estão enfrentando mais concorrência de fintechs, reduzindo a atratividade de uma ferramenta de fidelização anteriormente importante.
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“Mas embora seja difícil separar o que é temporário das tendências estruturais nas operações de varejo e no negócio de financiamento ao consumo, acolhemos com satisfação as iniciativas da Renner para melhorar gradualmente o sortimento e lidera através do novo CD (centro de distribuição), disseram os analistas Luiz Guanais, Gabriel Disselli e Pedro Lima, em relatório.
Para eles, essas iniciativas deverão ajudar na rentabilidade e na produtividade das lojas, além de já terem começado a dar frutos, que deverão aparecer gradativamente nos resultados da companhia ao longo dos próximos trimestres.
Diante dessa avaliação, o BTG está mantendo a recomendação de compra para ações da Lojas Renner (LREN3) por enquanto, com preço-alvo de R$ 20,00.
