O Citi considera que os dados operacionais da MRV&Co (MRVE3) foram desanimadores tanto no Brasil quanto no exterior, destacando perda significativa de lançamentos, que totalizaram R$ 2,065 bilhões no quarto trimestre de 2023, queda de 25,3% na comparação com o mesmo período de 2022 e ficando 29% abaixo do esperado pelo banco.
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Os analistas Andre Mazini e Hugo Grassi Soares afirmam que as vendas também ficaram abaixo do esperado em 17%, totalizando R$ 2,308, valor que a companhia havia destacado como um “recorde histórico” no release da prévia operacional.
O Citi pondera, contudo, que o montante implica em uma grande velocidade de vendas de 31,3%, alta de 14,2 pontos porcentuais na comparação anual, e que o tíquete médio também está subindo por refletir melhorias subjacentes nos parâmetros do Minha Casa Minha Vida (MCMV).
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Quanto à operação da Resia no exterior, Mazini e Soares mencionam velocidade de estabilização bem mais lenta nas entregas recentes, com 3 dos 4 projetos com ocupação igual ou inferior a 25%.
Além disso, os analistas apontam que levantamento do banco mostram uma desaceleração drástica dos fluxos de migração para Mercados Résia. “Os dados são coletados em parceria com aplicativos móveis de terceiros que fornecem serviços baseados em localização.
Eles mostram que a migração líquida nos últimos 12 meses para a Flórida caiu para 0,54% da população do Estado no início do ano, embora tivesse sido de 1,60% em 2020, 1,53% em 2021 e 1,04% em 2022. Quanto à Geórgia e Texas, a migração líquida nos últimos 12 meses se tornou na verdade, negativa, de uma média anual positiva de 0,46% ao longo de 2020-2022”, destrincham.
O Citi reitera recomendação de compra para MRV, com preço-alvo de R$ 11,00 representando um potencial de valorização de 31,1% sobre o fechamento da última quinta-feira (11).
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