O Itaú BBA vê que a possibilidade da Petrobras (PETR3; PETR4) reduzir seu capex (investimento) no próximo ano, conforme noticiado na imprensa internacional, seria positiva para o fluxo de dividendos da empresa no curto prazo.
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Assumindo que a estatal irá anunciar um capex de US$ 17 bilhões para 2025 e excluindo cerca de US$ 2 bilhões em leasing (operação semelhante a um aluguel, mas com opção de compra do bem no final de seu contrato), o banco vê um rendimento de 17,1% para o fluxo de caixa livre e um rendimento de dividendos ordinários de 12,7%, o que implicaria um dividendo total de 14,6%, incluindo dividendos extraordinários.
Nesse cenário, o capex potencial da empresa seria de US$ 14,7 bilhões, ante estimativa inicial de US$ 16,2 bilhões do Itaú BBA.
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O banco tem recomendação outperform (equivalente a compra) para as ações da Petrobras (PETR3; PETR4), com preço-alvo de R$ 48, o que representa um potencial de valorização de 27,6% sobre o fechamento de segunda-feira (14).
* Com informações do Broadcast
