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A primeira semana de 2023 foi marcada por forte volatilidade na Bolsa de Valores, com o mercado reagindo a possível reabertura econômica da China e os primeiros discursos e declarações dos novos ministros do governo de Luiz Inácio Lula da Silva (PT).
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Dessa forma, os investidores assistiram às ações subirem e descerem nas primeiras sessões do ano. O próprio megainvestidor Luiz Barsi Filho, de 83 anos, começou a segunda-feira com um tombo de 13,93% na carteira de investimentos. Na terça, o recuo foi 9,85%; já na quarta e quinta-feira subiu 15,61% e 5,78%, respectivamente, fechando esta sexta-feira com alta de 11,76%.
No acumulado da semana, os investimentos de Barsi registraram alta de 9,37% – os dados foram apurados em um levantamento realizado pela plataforma Economatica, considerando que todos os ativos tem o mesmo peso na carteira.
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O maior investidor pessoa física do Brasil tem posições nos seguintes papéis: Banco do Brasil (BBAS3); IRB Brasil (IRBR3); Klabin (KLBN11); Suzano (SUZB3); Unipar (UNIP6); Taurus Armas (TASA4); Isa Cteep (TRPL4); Taesa (TAEE11); Paranapanema (PMAM3); e Cemig (CMIG4), conforme ele mesmo revelou nesta reportagem. Procurado pelo E-Investidor, Luiz Barsi não comentou sobre o levantamento
De acordo com Bruno Monsanto, sócio da RJ Investimentos, a carteira do megainvestidor é focada quase que 85% em dividendos, com setores perenes, como de energia, que, no longo prazo, geram um fluxo de caixa e um lucro positivo. Vale lembrar que o dividendo é uma parcela do lucro apurado de uma companhia e distribuído aos acionistas, podendo ser pago de forma mensal, trimestral ou semestral.
De todo modo, o especialista da RJ Investimentos lembra que Barsi tem duas posições meramente especulativas: IRB Brasil e Paranapanema. A primeira companhia caiu mais de 90% nos últimos três anos e hoje vale menos de R$ 1, “e como não é uma companhia com fluxo de renda perene [semelhante aos outros ativos investidos por ele], o investidor acredita que a empresa terá uma recuperação forte no futuro”, diz Monsanto.
Já a Paranapanema caiu cerca de 80% nos últimos cinco anos – em 2019 valia mais de R$ 40, e hoje custa cerca de R$ 5. “Mesmo com a recuperação judicial, o acionista também acredita que a companhia deverá se recuperar”, afirma também o sócio da RJ Investimentos.
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Em pronunciamento, Luiza Barsi afirmou que a recuperação judicial é uma recomendação antiga dele que busca reestruturar a empresa para voltar a dar bons resultados. Veja ainda nesta matéria a expectativa de Luiz Barsi sobre os dividendos em 2023.
Especialistas entrevistados pelo E-Investidor apontam os principais motivos que podem ter afetado cada ação que compõe a carteira de Barsi:
Carlos André Vieira, analista chefe da casa de análises do TC, explicou que o Banco do Brasil encerrou a primeira semana impactado pelos temores dos investidores quando a possibilidade do governo internet na indicação de diretores da companhia. Mudança essa que faz parte da Lei das Estatais.
Além disso, os investidores temem que as práticas de mercado realizadas pelo banco nas operações de crédito e fornecimento de serviços sejam revistas e substituídas por “uma cultura que não tenha como foco a rentabilização da operação, fazendo com que o lucro gerado pelo Banco do Brasil venha a cair”, explicou o especialista.
No entanto, como o ativo recuou cerca de 6% nos primeiros dois dias, os acionistas enxergaram a ação como boa opção no curto prazo, tanto que encerrou a semana em leve alta.
Monsanto, da RJ Investimentos, explicou que não observou nenhum motivo específico que justifique o desempenho do IRB Brasil nesta semana. Porém, ele afirmou que a companhia carrega o fardo de ter sido acusada de fraude no início de 2020 “e, para piorar, [na mesma época], fez declarações falsas envolvendo o megainvestidor Warren Buffett”.
Dessa forma, a cotação das ações carrega o fardo da empresa ter se envolvido em polêmicas e, assim, já caiu bruscamente nos últimos anos.
João Abdouni, analista CNPI da Inv, explicou que o bom desempenho da Klabin está relacionado ao balanço financeiro da companhia ser dolarizado. “Com o mercado receoso sobre as novas políticas de Lula, o dólar tende a apresentar alta [nos próximos dias], o que beneficiou o ativo”, explicou o especialista.
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Além disso, ele disse que as ações da companhia foram negociadas a múltiplos descontados nos últimos dias. Ou seja, o valor está abaixo do que o mercado enxerga como preço ideal.
Leonardo Piovesan, analista fundamentalista da Quantzed, explicou que a Suzano é vista como um hedge (ativo de proteção) quando há um cenário interno conturbado.
“[A companhia recebe essa classificação] porque toda sua receita é dolarizada”, afirmou o especialista. E, tradicionalmente, quando o mercado doméstico tem forte volatilidade, o câmbio norte-americano tende a subir.
E como os investidores costumam antecipar o que pode ocorrer na economia, o papel da companhia fechou em semana com ganhos.
Com a perspectiva no ano está de recessão global, o mercado espera que a cotação do PVC siga em baixa nos próximos meses, “o que impacta negativamente o papel da Unipar”, afirmou Paulo Ribeiro, analista de ações da Vêneto.
Vale destacar que o preço do produto neste ano já está em queda de 6%.
As ações da Taurus começaram a semana com queda de quase 10% na segunda e na terça, porque o novo ministro da Justiça, Flávio Dino, se mostrou contra qualquer legislação que flexibilize o comércio de armas no Brasil, explicou o analista Malek Zein, da casa de análises do TC.
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Vale lembrar que no primeiro dia de governo, o atual presidente assinou um decreto que reestrutura a política armamentista brasileira, suspendendo o registro de novas armas de uso restrito de CACs (Caçadores, Atiradores e Colecionadores).
No entanto, como o ativo teve uma forte queda nos primeiros dias e chegou a cair R$ 1, sua cotação se tornou interessante ao mercado, que tomou posição de compra e, consequentemente, trouxe uma recuperação na rentabilidade da ação no pregão desta sexta-feira.
As ações da Isa Cteep foram impactados negativamente pela cotação dos juros. Hugo Queiroz, diretor do TC, explicou que a companhia é comparada com os bonds NTNB-35 e 45, já que os ativos conseguem gerar retornos resilientes e de longo prazo ao investidor.
Como o NTNB é uma opção de renda fixa, com retorno pós-fixado e atrelado à taxa de juros semestrais, a rentabilidade foi melhor ao investidor, “que optou por demonstar posições na Isa Cteep e migrar para os títulos do Tesouro”.
Na avaliação de Ruy Hungria, analista da Empiricus, as units da Taesa reagiram positivamente nesta sexta-feira (6) ao anúncio da distribuição de “ bons dividendos” de R$ 1,33 por ação, que será realizado ainda em janeiro, equivalente a um yield de cerca de 4% sobre o fechamento de quinta-feira (5).
A movimentação desta sexta-feira (6) foi responsável pela recuperação da pequena queda que a ação acumulava nos últimos quatro dias, de 0,45%, “dado os ruídos políticos [sobre como será o este novo governo]”, afirmou o analista.
Bruno Monsanto, sócio da RJ Investimentos, destacou o papel da Paranapanema teve um desempenho positivo pelo fato do conselho administrativo da companhia ter aprovado a venda de parte dos direitos creditórios para o BTG Pactual.
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Isso quer dizer que a companhia “está tentando se reestruturar do processo de recuperação judicial”, destacou o especialista.
De acordo com Paulo Ribeiro, analista de ações da Vêneto, o desempenho da Cemig foi apenas um processo de compra e venda de ações dos investidores a procura de ativos mais interessantes no curto prazo.
A companhia é considerada uma opção defensiva para um cenário volátil. Porém, segundo o especialiosta, que os investidores estão atentos ao possível processo de privatização da companhia – pois, o governador de Minas Gerais, Romeu Zema, já se mostrou interessado em fazê-lo.
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