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As empresas ligadas à construção civil estão em destaque na Bolsa em 2023. Até o fechamento desta segunda-feira (21), três das quatro maiores altas do Ibovespa no ano são ações de construtoras: Cyrela (CYRE3), Eztec (EZTC3) e MRV (MRVE3) acumulam uma valorização de 85,6%, 74,1% e 64,2%, respectivamente.
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Como mostramos aqui, a alta se deve a uma união de fatores. De um lado, a perspectiva de juros menores, que beneficia muito as ações ligadas à economia doméstica. De outro, a volta de políticas e programas de incentivos ao setor imobiliário, como o Minha Casa, Minha Vida.
Ainda que o desempenho da Bolsa brasileira em agosto esteja negativo, analistas ainda veem espaço para a continuidade das valorizações nas ações do setor, desde o segmento de média e alta renda até o de baixa renda. O E-Investidor reuniu as “top picks“, as ações preferidas, de 4 corretoras para surfar esse movimento. Confira:
A Guide tem duas ações preferidas no setor de construção civil, uma entre as empresas voltadas para a baixa renda; outra, para a média/alta renda.
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Lucas Rietjens, analista da Guide Investimentos, explica que entre as empresas de baixa renda, nomes como Cury, Direcional e Plano & Plano devem seguir entregando os melhores resultados. A preferência é por DIRR3, dado que, em termos de valuation, a ação está negociando com certo desconto.
“Preferimos Direcional, uma vez que não vemos nenhum motivo para que a companhia negocie com desconto para Cury, e que o prêmio sobre P&P é justificável em razão da maior liquidez das ações de Direcional”, diz o analista.
Já no segmento de alta renda, a top pick é Cyrela.
A Eztec é a top pick do Itaú BBA no segmento de média e alta renda. Em relatório, os analistas Daniel Gasparete, André Dibe, Mariangela Castro e Alejandro Fuchs destacam que o resultado apresentado pela companhia referente ao segundo trimestre de 2023 foi “sólido”, com uma combinação de margens brutas acima do esperado e uma recuperação patrimonial mais forte.
A Órama está “olhando com bons olhos” as empresas de construção civil, tanto as de médio e alto padrão, quanto o segmento voltado para a baixa renda. Dentro do setor, a preferência é Eztec.
“É uma empresa muito diferenciada, bem estabelecida e com bastante confiança por parte do investidor, e que está negociando um múltiplo abaixo do histórico. Gostamos bastante da recorrência da Eztec em entregar resultado há quase 20 anos, com ROE na casa dos 18%”, explica Phil Soares, chefe de análise de ações da Órama.
Em relatório divulgado nesta segunda-feira (21), o Santander atualizou o seu preço-alvo para as ações da Direcional, de R$ 22 para R$ 31. “Estamos atualizando nossas estimativas para refletir o impacto positivo das mudanças no programa MCMV, incorporar o recente follow-on da Direcional que arrecadou R$ 430 milhões; e incorporar os resultados do 1T23 e 2T23 e recentes mudanças contábeis para o reconhecimento de vendas a receber”, escreveram os analistas Fanny Oreng, Antonio Castrucci e Matheus Meloni.
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A Direcional é a top pick do banco no setor de construção civil, com base na avaliação atrativa da ação, potencial de expansão do ROE e um balanço forte que deve “permitir lidar com a aceleração de curto prazo”.
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