O Citi reiterou a recomendação de venda para as ações da RD Saúde (RADL3) e cortou o preço-alvo de R$ 23 para R$ 19, o que representaria um potencial queda de 9,30% em relação ao fechamento de segunda-feira (13). A mudança acompanha uma redução nas estimativas para os balanços de 2025 e 2026 de 10% e 7%, respectivamente.
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“A execução permanece sólida, mas a combinação de múltiplos elevados (28,3 vezes o Preço por Lucro estimado para 2025) e revisões negativas continua resultando em uma assimetria pouco atraente, na nossa opinião”, afirmam os analistas Leandro Bastos e Renan Prata, em relatório enviado a clientes.
Ambos mencionam que alguns ventos contrários para as margens, por exemplo a 4Bio, podem ser agravados por vendas fracas em HPC (higiene e beleza), maiores gastos com pessoal e o risco de uma aceleração da inflação em 2025 (quando os aumentos de preço serão limitados à base do CMED em abril), “o que naturalmente não é um bom presságio para a alavancagem operacional no curto prazo”.
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Bastos e Prata mencionam ainda que surpresas positivas na RD Saúde parecem menos prováveis, e um melhor ponto de entrada pode ser apresentado quando o valuation começar a refletir melhor as revisões negativas em curso.
