O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) consolidado do Carrefour (CRFB3) no quarto trimestre de 2024 superou as estimativas do Santander (SANB11) em 8%, apesar de o resultado ter sido artificialmente impulsionado por um valor de R$ 1,006 bilhão de reconhecimento de ativos tributários diferidos de perdas acumuladas do Grupo BIG, destacou o banco em relatório. Mas, excluindo isso e R$ 440 milhões em despesas de reestruturação, o lucro liquido ainda ficou significativamente à frente da previsão.
De acordo com os analistas Ruben Couto, Eric Huang e Vitor Fuziharo, as redes de atacado e varejo entregaram margens melhores do que o esperado com boas tendências de crescimento de vendas, o que pode ser visto como uma leitura positiva para outros varejistas de alimentos.
Além disso, a dívida líquida (incluindo contas a receber e aluguéis) ficou em R$ 15 bilhões, ou 2,4 vezes em relação ao Ebitda, estável na comparação anual e queda de aproximadamente 1 vez na comparação com o terceiro trimestre de 2024, ajudado pela sazonalidade positiva natural do final do ano.
O Santander também destacou o alerta da empresa de que possíveis novos fechamentos de lojas e eventos pontuais relacionados podem pesar nos resultados de curto prazo. Contudo, para os analistas, as ações devem ter uma reação neutra, uma vez que a provável saída do Carrefour Brasil da bolsa, como proposto pelos controladores, deve manter as ações estagnadas.
A recomendação do banco para os papéis é de outperform (desempenho acima do mercado, equivalente a compra), com preço-alvo de R$ 10,00, o que representa um potencial de alta de 33,9% em relação ao fechamento da última terça-feira (18).
