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Os papéis da Azul (AZUL4) estendem as perdas registradas na semana passada e tombam 4,10%, negociados a R$ 1,87 às 15h55 (de Brasília) desta segunda-feira (28). Somente em abril, os ativos já acumulam perdas de 41,03%. Investidores ainda digerem a retirada do preço-alvo pelo JPMorgan. Relatório da Ativa Investimentos e o anúncio da oferta subsequente de ações também seguem no radar.
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O JPMorgan retirou o preço-alvo de R$ 9,50 para as ações da Azul, sem estabelecer um novo valor, e reiterou a recomendação neutra para a empresa. A atualização reflete novas suposições macroeconômicas e impactos da reestruturação financeira, com destaque para a diluição relevante para os acionistas atuais.
O banco calcula que, considerando todas as possíveis conversões de capital, a diluição implícita totalizaria aproximadamente 85%. Isso representaria cerca de 2,1 bilhões de ações da Azul a mais, já que o número total de papéis deve saltar de 348 milhões no quarto trimestre de 2024 para 2,404 bilhões após todas as etapas da reestruturação.
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“Em nossa avaliação, estamos considerando todos os eventos de diluição e fazendo os ajustes necessários na dívida líquida, levando-nos a retirar nossa meta de preço de dezembro de 2025, anteriormente em R$ 9,50”, diz o relatório.
O papel também segue sendo penalizado pelo follow-on (oferta subsequente de ações), que captou R$ 1,6 bilhão, provocando forte correção no papel, segundo apurou o Broadcast. A quantidade de ações inicialmente ofertada foi acrescida em 3%, ou seja, em 13.517.180 ações, nas mesmas condições e pelo mesmo preço das ações inicialmente ofertadas, as quais foram destinadas a atender ao excesso de demanda constatado.
Para completar, a taxa de aluguel das ações da Azul disparou para 179,87%, liderando na B3, segundo o relatório mais recente da Ativa Investimentos. O porcentual é quase o triplo do dia 24, quando a companhia aérea confirmou o follow-on. A informação foi antecipada pelo Broadcast. No dia 23, ainda conforme a Ativa, a taxa era de 56,35%. A oferta e a demanda por aluguel acompanham simultaneamente a forte queda dos papéis, que acumulam baixas de 46% em abril, sendo quase 45% disso em menos de três pregões.
O movimento também levou o valor de mercado a furar, pela primeira vez na história da companhia aérea em Bolsa, o piso de R$ 1 bilhão, recuando para R$ 768,8 milhões por volta das 14h, com a manutenção da aversão ao papel.
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