A Taxa Selic subiu para 10,75% na primeira reunião realizada pelo Comitê de Política Monetária do Banco Central (COPOM) este ano. O aumento está em linha com a expectativa do mercado.
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A Taxa Selic subiu para 10,75% na primeira reunião realizada pelo Comitê de Política Monetária do Banco Central (COPOM) este ano. O aumento está em linha com a expectativa do mercado.
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Este foi o oitavo aumento consecutivo da Selic, e a primeira vez que a taxa chega a dois dígitos em quatro anos.
É comum que as pessoas que têm dinheiro na renda fixa tendam a pensar que Selic alta é algo positivo. Contudo, é um tanto ilusório pensar assim.
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É importante lembrar que a Selic é um instrumento da política monetária utilizado para conter a inflação. Sendo assim, ao mesmo tempo que você está ganhando uma taxa de juros maior nos seus investimentos de renda fixa, a inflação também está mais alta, corroendo seu poder de compra.
O Brasil tem sérias questões fiscais e tributárias que demandam reformas estruturais. Apesar da sinalização do governo quanto à priorização da agenda de reformas, o calendário eleitoral tende a dificultar esse trâmite. Com isso, a Selic continua sendo o remédio amargo disponível para o Banco Central conseguir trazer os índices de inflação para dentro da meta.
A Selic é a taxa básica de juros da economia, e funciona como um indexador que baliza todas as demais taxas: empréstimos, financiamentos, juros do cheque especial e cartões de crédito, títulos públicos federais, remuneração dos investimentos em renda fixa, etc.
A subida da Selic torna o crédito mais caro tanto para empresas quanto para pessoas físicas. Com isso, temos a redução da demanda por bens e serviços. Os preços caem e a inflação diminui.
Ocorre, entretanto, que no atual cenário nossa taxa de desemprego continua muito elevada – 11,6%, de acordo com o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) – e a inflação atual não decorre do crescimento do consumo, mas sim do aumento dos custos de produção.
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Dessa forma, o Banco Central ter que lançar mão de um instrumento que desacelera a economia justamente num momento em que ela precisaria ganhar tração é o que torna o remédio mais amargo do que de costume.
O aumento da Selic é positiva para os bancos que poderão obter maior spread em operações de crédito. Spread é a diferença entre a taxa que o banco paga pegar dinheiro emprestado (por exemplo, através da emissão de CDBs) e a taxa que ele cobra para emprestar esse dinheiro.
Com o aumento dos lucros dos bancos, suas ações tendem a se valorizar, o que é positivo para as companhias do segmento e também para seus acionistas, que terão valorização do patrimônio e receberão dividendos maiores.
O mesmo se aplica às seguradoras. Elas investem em títulos de renda fixa com liquidez diária, pois precisam ter o dinheiro à mão para pagar indenizações dos segurados.
Com o aumento da rentabilidade da renda fixa, essas aplicações financeiras gerarão melhores resultados às seguradoras que também terão suas ações valorizadas no mercado.
Empresas com alto endividamento tendem a apresentar resultados piores, pois terão maior desembolso de caixa com os custos da dívida.
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Segmentos de mercado que já estejam trabalhando com margens muito baixas, como costuma ser o caso das varejistas, também devem enfrentar desafios maiores para gerar lucro em cenário de Selic alta, já que o consumo tende a diminuir ainda mais.
Com o custo dos financiamentos imobiliários ficando mais altos, o setor da construção civil também deve sofrer desaceleração.
Para não perder com a alta da Selic, você deve fazer exatamente o em qualquer outro cenário: manter o balanceamento e a diversificação da sua carteira.
Por mais que os investimentos em renda fixa estejam oferecendo prêmios atrativos, você não deve alocar seus investimentos com base apenas em uma fotografia momentânea e nem tampouco concentrar seus recursos em apenas uma modalidade de investimento.
A economia é cíclica, portanto, aceite que não existe um investimento ideal. Seu foco deve estar em gerenciar o risco com uma diversificação que garanta o equilíbrio e proteção de sua carteira.
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Em todos os ciclos há os investimentos que estão mais favoráveis ao investidor. No atual momento, por exemplo, ativos com rentabilidade atrelada ao CDI estão remunerando muito bem e tendem a seguir assim ao longo no ano, pois conforme o Boletim Focus de 31 de janeiro, 2022 deve encerrar com Selic em 11,75% e inflação de 5,45%.
No entanto, isso não significa que você deva simplesmente investir todo seu dinheiro em títulos atrelados ao CDI. Como eu disse, a diversificação é que garantirá uma carteira saudável a médio e longo prazo.
Abaixo, eu listei os passos básicos que você deve seguir para começar a estruturar seus investimentos para não ficar à mercê dos acontecimentos da economia:
Seguindo esses passos iniciais, e mantendo uma disciplina regular de aportes, os juros compostos farão o resto e, no longo prazo, você terá excelentes resultados, independente da Selic.
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