Eletrobras (ELET3 e ELET6): Confira a recomendação de 7 corretoras para as ações

Eletrobras (ELET3 e ELET6) é a companhia com o plano de desestatização mais adiantado do Governo Bolsonaro
Expectativa era que projeto fosse votado no ano passado, mas crise adiou a possível venda para este ano
Seis de sete corretoras recomendam a compra das ações, pois acreditam que mesmo sem a venda, o papel está atrativo aos investidores

Uma das principais pautas da agenda liberal do Governo Bolsonaro, liderada pelo Ministro da Economia, Paulo Guedes, é realizar a venda de uma série de empresas estatais. Correios e Eletrobras estão entre as oito companhias que devem ser privatizadas em 2021, sendo a Eletrobras a empresa que está com o plano de privatização mais adiantado. A ideia do governo era que a operação tivesse ocorrido ano passado, mas a crise causada pela pandemia da covid-19 atrasou os planos.

A maior companhia de energia elétrica da América Latina é também a única da lista que tem o capital aberto na bolsa brasileira. No Ibovespa, a empresa possui duas classes de ações, a ELET3 (ordinárias) e a ELET6 (preferenciais).

Em 2020, ambas caíram mais de 50% até seu pior momento na crise, 20 de março. Ao longo do ano, no entanto, conseguiram se recuperar com a perspectiva da venda da companhia. No agregado do ano, o desempenho dos papéis foi negativo em 2,84% e 2,89%, respectivamente. O principal índice da B3 subiu 2,92% no período.

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Em 2021, até o fechamento do mercado desta quarta-feira (6), Eletrobras (ELET3 e ELET6) têm desvalorização, em ordem, de 6,79%, a R$ 34,18, e 5,46%, a R$ 34,98. O IBOV tem valorização de 0,07%, aos 119.100,08 pontos, até o momento.

Para saber o que esperar das ações da empresa daqui para frente, o E-Investidor consultou sete corretoras. Destas, seis recomendam a compra do ativo, pois acreditam que mesmo sem a privatização os ativos da companhia estão atrativos no patamar atual.

“Sem a desestatização, o preço-alvo de ELET6 é R$ 52 e com a venda de R$ 75”, dizem João Pimentel e Fillipe Andrade, analistas do BTG Pactual.

Confira a recomendação e o preço-alvo das corretoras para ELET3 e ELET6:

Ágora Investimentos

Recomendação: Compra
Preço-alvo: ELET3 e ELET6 – R$ 57

Justificativa: “As ações da Eletrobras seguem em um patamar de preços atraente, especialmente para investidores de longo prazo. Vale destacar que o papel negocia com uma taxa interna de retorno implícita acima de títulos públicos de renda fixa de longo prazo”, diz José Francisco Cataldo, head de research da Ágora.

“Em nossa visão, os resultados da companhia deverão ter menor impacto em relação a outros setores, mostrando uma certa resiliência mesmo em períodos adversos. Outro tema relevante é uma potencial privatização da companhia”, afirma. “Em 2020, o tema não foi avaliado pelo Congresso, mas a pauta pode voltar ao debate no próximo ano. Sendo assim, considerando o valuation descontado, seguimos indicando o papel em nossa Carteira”.

BTG Pactual

Recomendação: Compra
Preço-alvo: ELET3, R$ 57, e ELET6, R$ 63

Justificativa: “A Eletrobras oferece um risco/retorno muito atrativo e também oferece um bom upside mesmo sem sua privatização. Sem a desestatização, o preço-alvo de ELET6 é R$ 52 e com a venda de R$ 75. O valor de R$ 63 é a combinação das duas possibilidades, pois assumimos que há 50% de probabilidade da companhia ser vendida”, afirmam João Pimentel e Fillipe Andrade, analistas do BTG Pactual.

Genial Investimentos

Recomendação: Overweight (Compra)
Preço-alvo: ELET3 e ELET5 – R$ 40

Justificativa: “Embora nós não tenhamos certeza se a privatização ocorrerá neste ano, vemos uma assimetria positiva no valuation das ações da Eletrobras, com ela sendo negociada níveis atraentes mesmo que a venda da empresa não aconteça”, diz Vitor Sousa, analista da Genial.

Guide Investimentos

Recomendação: Compra
Preço-alvo: ELET6 – R$ 48

Justificativa: “Vemos um potencial interessante a ser destravado com ganhos operacionais que a empresa tem a possibilidade de realizar ao longo do ano, a companhia ainda peca um pouco com ineficiência. E também temos a questão da privatização, que é a grande questão para a companhia no ano. Há expectativa que o projeto seja tocado já no primeiro semestre. Porém, Brasília é muito complexo. Gostamos do nome, há uma volatilidade maior, mas o potencial de alta é muito maior que seus pares do setor”, afirma Henrique Esteter, analista da Guide.

Safra

Recomendação: Outperform (Compra)
Preço-alvo: ELET3 – R$ 53,80

Justificativa: “O processo de privatização pode trazer diversos potenciais de alta para a tese de investimento: (i) plano de desinvestimento; (ii) programas de redução de custos; (iii) melhora na alocação de capital; (iv) melhora na administração de passivos; e (v) melhora dos contratos de geração e transmissão (G&T)”, diz Daniel Travitzky, analista do Safra.

Warren

Recomendação: Neutra
Preço-alvo: –

Justificativa: “Com a possibilidade de avanço na privatização em 2021, vemos vários potenciais fatores de melhora na estrutura da empresa, tais como desinvestimento, redução de custos, melhora dos contratos de geração e transmissão, melhora na alocação de capital e na administração de passivos. Acreditamos, no entanto, que esse movimento deve demorar, podendo se concretizar apenas no final do ano. Nos próximos meses teremos um cenário mais claro quanto a esse processo. Por hora, nos mantemos neutro na posição”, afirma Igor Cavaca, analista de investimentos da Warren.