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Investimentos

Os melhores fundos imobiliários para investir em julho, segundo 11 corretoras

Entre os fundos imobiliários mais citados entre as casas estão o BTG Logístico, XP Malls e Kinea Rendimentos

Por Beatriz Rocha e Camila Lutfi

01/07/2024 | 20:50 Atualização: 08/07/2024 | 20:50

Veja quais são os melhores FIIs para investir em julho. Foto: Envato Elements
Veja quais são os melhores FIIs para investir em julho. Foto: Envato Elements

O Índice de Fundos Imobiliários (Ifix) acumulou uma queda de 1,04% em junho, segundo recuo mensal de 2024. O índice só havia sofrido desvalorização no ano em abril, quando cedeu 0,77%. Por trás do desempenho negativo, está a confirmação de que a Selic deve permanecer elevada por mais tempo do que era esperado.

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O mês foi marcado pela decisão do Comitê de Política Monetária (Copom), que optou por manter a taxa básica de juros brasileira em 10,5% ao ano (a.a). A medida encerrou o ciclo de queda da Selic que vinha ocorrendo desde agosto de 2023. Em seu comunicado, a autoridade monetária destacou que a política monetária deve seguir contracionista por tempo suficiente para consolidar não só o processo de desinflação, como também a ancoragem das expectativas em torno de suas metas.

As sinalizações do Banco Central (BC) têm mexido com as projeções do Boletim Focus – um compilado das expectativas do mercado a respeito dos principais indicadores da economia brasileira. Em sua última edição, nesta segunda (1º), o relatório projetou uma Selic a 10,5% a.a no final de 2024. Há um mês, a estimativa era de 10% a.a e, em janeiro, e chegou a rondar o patamar de 9% a.a.

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Nos Estados Unidos, o cenário também é de preocupação. Por lá, o Federal Reserve (Fed) manteve, pela sétima reunião consecutiva, os juros na faixa entre 5,25% e 5,5% a.a. Os dirigentes da autoridade não esperam reduzir as taxas até obterem maior segurança de que a inflação esteja se movendo de forma sustentável em direção à meta de 2% a.a.

Diante do contexto mais adverso para os juros, o Ifix teve, em junho, o seu pior desempenho desde outubro de 2023, quando desvalorizou 1,97%. O saldo do primeiro semestre do ano, no entanto, foi positivo, com o índice conseguindo defender 1% de ganho. Para se ter uma ideia, enquanto o ciclo de cortes da Selic ainda prosseguia, o Ifix chegou a renovar recordes históricos nos três primeiros meses de 2024.

Mas nem tudo está perdido para o mercado de FIIs. Para Flávio Pires, analista de fundos imobiliários do Santander, ainda vale investir em fundos com portfólios compostos por ativos de qualidade, estratégias bem definidas e histórico positivo no cumprimento da expectativa de distribuição de rendimentos.

“No curto a médio prazo, os FIIs ainda poderão sofrer por conjunturas externas ou piora da percepção de risco dos agentes de mercado. No médio a longo prazo, contudo, acreditamos que os fundos tendem a ser beneficiados por juros mais baixos e um cenário macroeconômico menos adverso, com as respectivas cotas convergindo acima do valor patrimonial”, ressalta o analista no Raio X do Mercado de Fundos Imobiliários do Santander.

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Na visão da Ágora, os FIIs foram prejudicados em junho pela escalada do dólar e por ruídos fiscais domésticos. No entanto, ainda há otimismo para uma das classes de fundos. “Diante do atual cenário e incertezas, apesar de observarmos diversas negociações acontecendo no mercado imobiliário, reconhecemos que a melhor estratégia a ser adotada continue sendo a maior exposição aos fundos de papel – mesmo que de forma pontual”, reforça o time da casa em relatório.

As recomendações de FIIs para julho

Com esse cenário, o E-Investidor consultou onze corretoras e bancos sobre as carteiras de FIIs recomendadas para o mês de julho. O fundo que lidera as indicações é o XP Malls (XPML11), selecionado por sete casas. O BTG Logístico (BTLG11) se classifica no segundo lugar do pódio, indicado seis vezes.

O XP Malls possui um portfólio diversificado com 18 shopping centers e área bruta locável (ABL) de 160 mil m². Os ativos estão majoritariamente localizados no sudeste do país (60%) e diversificado entre as administradoras de grande relevância na indústria. Para os analistas da Guide Investimentos, o fundo representa o melhor portfólio de Shopping Centers aliado a elevada distribuição de rendimentos.

“Estimamos um Dividend Yield projetado de 8,3% para os próximos 12 meses. O fundo também possui melhor receita operacional liquida (NOI) em comparação aos FIIs de Shoppings que pertencem ao IFIX”, afirmam em relatório.

Já o BTG Logístico tem como objetivo obter renda e ganho de capital por meio da exploração de empreendimentos logísticos. O fundo possui 19 ativos, majoritariamente localizados na região metropolitana de São Paulo. Segundo o PagBank, os galpões logísticos localizados nesta região são mais demandados, geram melhores retornos ao fundo e consequentemente aos cotistas.

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Além disso, a localização diferenciada dos ativos do fundo levam os analistas a acreditar que o BTLG conseguirá manter um bom nível de proventos e uma valorização dos ativos no longo prazo.

O fundo Kinea Rendimentos (KNCR11) também foi destaque das carteiras, mencionado por cinco delas. Ele tem como objetivo investir em créditos rurais imobiliários (CRIs) de baixo risco com remuneração atrelada ao CDI. Em maio, o fundo realizou novas alocações que totalizaram R$ 120,3 milhões.

A Genial Investimentos explica que a recomendação desse FII é fundamentada pelo fato de ser um dos poucos fundos de recebíveis com indexação majoritária ao CDI, sendo sua carteira de CRI negociado, atualmente com um yield de CDI+0,06% líquido. “Neste momento de taxas de juros ainda elevadas, o KNCR11 torna-se uma opção defensiva”, afirmam os analistas.

Confira abaixo a seleção completa de carteiras recomendadas para FIIs neste mês:

Ágora

A Ágora não realizou nenhuma mudança em sua carteira recomendada de FIIs para julho.

FIIs recomendados
HGCR11 – CSHG Recebíveis Imobiliários
RECR11 – REC Recebíveis Imobiliários
KNRI11 – Kinea Renda Imobiliária
VISC11 – Vinci Shopping Center
HGBS11 – Hedge Brasil Shopping
KFOF11 – Fundo Imobiliário Kinea
HGLG11 – CSHG Logística
PVBI11 – VBI Prime Properties

 

Ativa

Para julho, a Ativa recomenda os seguintes fundos imobiliários:

FIIs recomendados
RBRR11 – RBR Rendimento High Grade
KNCR11 – Kinea Rendimentos
TRXF11 – TRX Real Estate

BTG Pactual

O BTG excluiu os fundos JS Real Estate (JSRE11) e Kinea Securities (KNSC11) da sua carteira recomendada de FIIs para julho.

FIIs recomendados
BTCI11 – BTG Pactual Crédito Imobiliário
KNCR11 – Kinea Rendimentos
CPTS11 – Captânia Investimentos
KNIP11 – Kinea Índices de Preços
CLIN11 – Clave Índices de Preços
RBRR11 – RBR Rendimento High Grade
RBRY11 – RBR Crédito Imobiliário Estruturado
VILG11 – Vinci Logística
BRCO11 – Bresco Logística
BTLG11 – BTG Logístico
HGLG11 – CSGH Logística
RBRP11 – RBR Properties
BRCR11 – BC Fund
PVBI11 – VBI Prime Properties
XPML11 – XP Malls
HFOF11 – Hedge Top FOFII 3
TRXF11 – TRX Real Estate

CM Capital Markets

A CM Capital Markets indica os seguintes FIIs para sua carteira recomendada de julho:

FIIs recomendados
BTLG11 – BTG Logístico
CYCR11 – Cyrela Crédito
FATN11 – BRC Renda Corporativa
HGBS11 – Hedge Brasil Shoppings
HGPO11- CSHG Prime Offices
HGRU11 – CSHG Renda Urbana
HSLG11 – HSI Logística
SNFF11 – Suno Fundo de Fundos
TRXF11 – TRX Real Estate
GARE11 – Guardian Real Estate
SPXS11 – SPX SYN Multiestratégia
PLCR11 – Plural Recebíveis Imobiliários
XPCI11 – XP Crédito Imobiliário
MCHY11 – Mauá Capital Real Estate
AFHI11 – AF Invest CRI

EQI Research

O EQI Research optou pela saída do fundo RBR Alpha (RBRF11) e adicionou o Kinea Securities (KNSC11) na carteira de julho.

FIIs recomendados
ALZR11 – Alianza Trust Renda Imobiliaria
BCIA11 – Bradesco Carteira Imobiliária Ativa
BTCI11 – BTG Pactual Crédito Imobiliário
BTLG11 – BTG Logístico
CPTS11 – Capitânia Securities II
GARE11 – Guardian Real Estate
HGBS11 – Hedge Brasil Shopping
HGPO11 – CSHG Prime Offices
KNSC11 – Kinea Securities
KORE11 – Kinea Oportunidades Real Estate
LVBI11 – VBI Logística
VCJR11 – Vectis Juros Real
XPML11 – XP Malls

Genial Investimentos

A carteira valor da Genial para julho conta com a entrada do fundo Bresco Logística (BRCO11).

FIIs recomendados
HGRE11 – CSHG Real Estate
VCJR11 – Vectis Juros Real
RBRF11- Alpha Multiestrategia Real
RBRR11– RBR High Grade
KNIP11 – Kinea Índices de Preços
CLIN11 – Clave Índices de Preços
VILG11 – Vinci Logística
MALL11 – Genial Malls
BTLG11 – BTG Pactual Logística
BRCO11 – Bresco Logística

Guide Investimentos

A Guide não fez nenhuma alteração em sua carteira recomendada de FIIs para julho.

FIIs recomendados
NEWL11 – Newport Logística
KNIP11 – Kinea Índices de Preços
HGFF11 – CSHG Imobiliário
TEPP11 – Tellus Properties
HGPO11 – CSHG Prime Office
HGRU11 – CSHG Renda Urbana
XPML11 – XP Malls
HGLG11 – VBI Prime Properties
CLIN11 – RBR Crédito Imobiliário
TRXF11– TRX Real Estate

Itaú BBA

Em julho, a carteira recomendada de fundos imobiliários do banco é a seguinte:

FIIs recomendados
HGRU11 – CSHG Renda Urbana
HSML11 – HSI Malls
XPML11 – XP Malls
BRCO11 – Bresco Logística
LVBI11 – VBI Logística
KNRI11 – Kinea Renda Imobiliária
PVBI11 – VBI Prime Properties
RBRP11 – RBR Properties
HGCR11 – CSHG Recebíveis Imobiliários
KNHY11 – Kinea High Yield
KNCR11 – Kinea Rendimentos Imobiliários

PagBank

Para o mês de julho, o PagBank trocou o Vinci Shoppings Centers (VISC11) pelo FII CSHG Recebíveis Imobiliários (HGCR11).

FIIs recomendados
BTLG11 – BTG Pactual Logística
HGCR11 – CSHG Recebíveis Imobiliários
PVBI11 – VBI Prime Properties
VGIR11 – Valora RE III
XPML11 – XP Malls

Santander

Para o mês de julho, o Santander decidiu não realizar alterações em sua carteira recomendada.

FIIs recomendados
BTLG11 – BTG Logístico
VILG11 – Vinci Logística
RBRF11- Alpha Multiestrategia Real
VGHF11 – FII Valora
CVBI11 – VBI CRI
HGCR11 – CSHG Recebíveis Imobiliários
KNCR11 – Kinea Rendimentos
MCCI11 – Mauá Capital Recebíveis Imobiliários
SARE11 – Santander Renda de Aluguéis
TGAR11 – TG Ativo Real
TRXF11 – TRX Real Estate
XPML11 – XP Malls
HSML11 – HSI Malls
VINO11 – Vinci Offices

XP Investimentos

A XP optou pela retirada do fundo Vinci Shopping Centers (VISC11) e substituição pelo VBI CRI (CVBI11).

FIIs recomendados
MCCI11 – Mauá Capital Recebíveis
KNCR11 – Kinea Rendimentos
VBI CRI (CVBI11)
BRCO11– Bresco Logística
XPML11– XP Malls

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