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Ágora revisa o preço-alvo da ação da Smiles

Mas queda coloca o dividendo com atrativo para investidores

Por Ágora Investimentos

23/03/2020 | 13:03 Atualização: 02/06/2020 | 18:31

O objetivo da Gol Linhas Aéreas era concluir a reorganização societária do programa de fidelidade Smiles em 18 de março deste ano. O anúncio da incorporação havia sito feito em outubro de 2018, o que provocou uma queda de quase 40% na ação da Smiles – uma perda de R$ 2,5 bilhões em valor de mercado. Mas, em razão da crise do coronavírus, que parou o setor aéreo, a Gol refez os seus planos e cancelou a proposta de reorganização. Com essa decisão, a ação da Smiles, que seria extinta, continua em negociação na Bolsa de Valores – por enquanto.

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Em queda de 72% no ano, o papel da Smiles está sendo negociado em torno de R$ 9,90. No relatório Abertura de Mercado desta segunda (23), a Ágora Investimentos destacou que esse recuo tornou os dividendos de 24% para 2020 atraentes para o investidor.

O preço-alvo foi revisado de R$ 32 para R$ 20 no fim deste ano, com indicação de neutralidade. Os motivos para esse posicionamento são:

  • a crise do coronavírus vai impactar e reduzir o resgate de passagens aéreas com milhas,
  • a margem provavelmente cairá em razão do reajuste padrão das passagens
  • o real mais fraco pode afetar o faturamento
  • e a Gol não desistiu de deslistar a Smiles

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