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Luísa Laval – O BTG Pactual elevou a recomendação da ação do Banco do Brasil para compra e o preço-alvo de R$ 38 para R$ 45, após o resultado mais forte que o esperado do banco no quarto trimestre de 2021 e a divulgação do guidance para 2022. O novo valor representa potencial de alta de 34,1% ante o fechamento de ontem.
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Os analistas Eduardo Rosman, Ricardo Buchpiguel e Thiago Paura apontam que o BB atualmente tem um valor de mercado de R$ 96 bilhões, o que significa que estaria sendo negociado a um preço muito baixo de 3,9 vezes o múltiplo preço/lucro de 2022 (e dividend yield de cerca de 10% assumindo um pagamento de 40%) se o lucro de R$ 24,5 bilhões, ponto médio do guidance, fosse distribuído.
“Há muito defendemos que o Banco do Brasil parecia uma armadilha de valor. Mas a combinação de um impulso de ganhos aprimorado com a sua avaliação muito barata nos levou a atualizar a ação para compra. Apesar do risco eleitoral inerente devido à sua natureza estatal, acreditamos que as ações agora estão muito baratas para serem ignoradas”, escrevem em relatório.
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Com a atualização de estimativas, o BTG elevou a projeção de ganhos em 12% para o BB tanto em 2022 quanto em 2023.
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