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O Ibovespa engatou a quinta marcha e cruzou novembro em forte aceleração. O índice subiu 6,37% no período, avançando de 149.540 pontos no fim de outubro para 159.072 pontos no dia 28, último pregão do mês. O salto deixou o caminho livre para que a Bolsa testasse, já no segundo dia de dezembro, a marca histórica dos 160 mil pontos.
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O movimento foi mais um pico na sequência de ganhos da Bolsa brasileira. Já são quatro meses consecutivos no azul, um fôlego que, segundo André Kelmanson, CEO da Grana Capital, “é reflexo de fatores combinados: dólar enfraquecido, inflação mais controlada, próxima do teto da meta do Banco Central, e a retirada da maior parte das tarifas americanas impostas ao Brasil”. Para o executivo, porém, “ainda há espaço para alguma realização de lucros no curto prazo”.
Se o Ibovespa mostrou força no penúltimo mês do ano, as carteiras recomendadas mostraram ainda mais. Das oito acompanhadas pelo aplicativo Grana Capital, sete superaram o crescimento do índice. O Itaú liderou com alta de 13,23%, seguido por BB Investimentos, que valorizou 10,43%. Genial avançou 9,11%, BTG Pactual subiu 8,29%, Ágora apresentou 8,28%, Santander marcou 7,87% e XP fechou em 6,48%. A Planner também ficou no campo positivo, mas distante do montante, com 2,10%.
| Ranking | Grana Capital | novembro 2025 |
| Instituição | Valor em R$ | Em % |
| Itaú | R$ 113.233,43 | 13,23% |
| BB | R$ 110.435,35 | 10,43% |
| Genial | R$ 109.109,76 | 9,11% |
| BTG Pactual | R$ 108.293,05 | 8,29% |
| Ágora | R$ 108.275,75 | 8,28% |
| Santander | R$ 107.872,10 | 7,87% |
| XP | R$ 106.482,05 | 6,48% |
| Ibovespa | 6,37% | |
| Planner | R$ 102.095,00 | 2,10% |
Fonte: Grana Capital
O destaque do Itaú contou com nomes de peso puxando a fila. A carteira Top 5 da casa foi impulsionada pelas fortes valorizações de Aura Minerals (AURA33), Tenda (TEND3), Axia (AXIA3), Equatorial (EQTL3), e Bradesco PN (BBDC4). O BB Investimentos, segundo lugar do pódio, surfou principalmente na disparada da Movida (MOVI3), que saltou 43,22% no mês, além dos avanços de Isa Energia (ISAE4) e BTG Pactual unit (BPAC11).
Vale destacar que a coleta as carteiras recomendadas no início de cada mês acompanha o desempenho dos mesmos papéis até o último dia útil do período, considerando apenas a variação dos preços, sem incorporar dividendos ou juros sobre capital próprio.
Na prévia das carteiras acumuladas em 2025, o Itaú liderou com valorização de 38,47% em 11 meses, superando a carteira Top 10 da Ágora, que registrou 37,12% no mesmo período. BTG (33,91%) e BB Investimentos (33,17%) completam o topo do ranking.
A Ágora, apesar de próxima do Itaú, apresentou uma carteira com desempenho levemente inferior. Santander, Genial e Planner registraram valorização mais moderada no período.
| Ranking 2025 | 11 meses |
| Instituição | Em % |
| Itaú | 38,47% |
| Ágora | 37,12% |
| BTG Pactual | 33,91% |
| BB Investimentos | 33,17% |
| Ibovespa | 30,69% |
| Santander | 26,02% |
| Genial | 25,73% |
| Planner | 22,10% |
Fonte: Grana Capital
Com a Bolsa em máximas históricas, dezembro deve ser marcado por ajustes mais finos e maior seletividade. O fim de ano traz menor liquidez e possibilidade de realização de lucros, após os fortes ganhos recentes. Nesse contexto, investidores devem focar em fundamentos sólidos e em oportunidades pontuais, como empresas beneficiadas por câmbio, commodities ou políticas econômicas específicas. A combinação de disciplina na gestão da carteira e análise criteriosa dos ativos será essencial para equilibrar risco e retorno na reta final de 2025.
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