Dois setores continuam fortes no 'novo IBOV'

Apesar do rebalanceamento, as cinco ações mais importantes do setor financeiro e de commodities continuam sendo as mesmas. Somando quase ⅓ do índice (31,520%), Vale (VALE3) (10,154%), Itaú (ITUB4) (6,170%), Petrobras (PETR4) (5,559%), B3 (B3SA3) (5,446%) e Bradesco (BBDC4) (4,806%) ditam a performance do Ibovespa.

Na carteira passada, as ações eram ainda mais fortes no Ibovespa, representando 34,196% do total. Até então, a composição era a seguinte: Vale (VALE3) (10,538%), Itaú (ITUB4) (7,414%), Petrobras (PETR4) (5,610%), B3 (B3SA3) (5,405%) e Bradesco (BBDC4) (5,611%).

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Entre todos os 77 papéis, Bradesco (BBDC4) e Itaú (ITUB4) foram os dois que mais perderam participação, com -1,244% e -0,806%, respectivamente. Na outra ponta, Magazine Luiza (MGLU3) e Via Varejo (VVAR3) foram as que mais ganharam, com incremento de 1,077% e 1,031%. (Confira a nova carteira no final da reportagem)

Índice foi diluído e isso é uma boa notícia

Apesar de o Top 5 das ações com mais participação ainda ter grande representatividade, a concentração do Ibovespa está diminuindo. Prova disso é que a soma das cinco passou de 34,196% para 31,520%.

“É uma boa notícia ter mais ações e os pesos mais descentralizados, pois mostra que os papéis estão mais líquidos e isso é bom para o mercado como um todo”, diz Mauro Morelli, estrategista chefe da Davos Financial Partnership.

“A nova distribuição é saudável e vamos ter uma carteira mais diversificada”, concorda Gustavo Bertotti, economista da Messem Investimentos, salientando que as mudanças são positivas para todos.

A movimentação deixa o índice diversificado, com mais empresas ganhando força. “O Ibovespa tenta replicar o mercado. Então, quando uma ação começa a ganhar importância, seu peso dentro índice aumenta”, afirma Morelli.

Além disso, a reorganização exibe ao investidor de maneira mais clara que há uma maior quantidade de boas empresas e, consequentemente, oportunidades. “Uma carteira menos concentrada e mais diversificada é sempre mais saudável”, comenta Bertotti.

Qual é o impacto nos papéis?

O peso de um papel é definido pelo seu free float, que é o volume de ações que está em livre circulação – ou seja, excluindo-se aquelas pertencentes aos controladores. “É uma regra matemática da B3 que determina essa ponderação e não o desempenho das ações”, afirma Morelli, da Davos.

Um incremento de peso no Ibovespa, portanto, não significa que o papel passou a ser mais promissor, mas apenas que está sendo mais negociado. “A nova composição deixa o Ibovespa “correto”, pois dá mais espaço para as ações que aumentaram seu volume de negociação para representar melhor o mercado”, diz Bertotti, da Messem.

O que muda na variação do IBOV?

Mesmo com o reorganização dos pesos, o desempenho do índice não deve ser alterado drasticamente e a perspectiva do Ibovespa continua a mesma. Isso ocorre, porque por mais que o IBOV tenha sido diluído, o índice ainda é concentrado no setor financeiro e de commodities.

Dessa forma, o desempenho ainda é muito atrelado a performance dessas empresas e o Ibovespa deve continuar sendo guiado por essas companhias. Basta analisar o desempenho das cinco ações que representam quase ⅓ do Ibovespa.

Até o fechamento do mercado desta sexta-feira (4), Vale (VALE3) e B3 (B3SA3) tinham valorização agregada de 13,49% e 39,28%, respectivamente em 2020. Já Petrobras (PETR4), Itaú (ITUB4) e Bradesco (BBDC4), desvalorização de 24,06%, 30,36% e 32,63%.

A performance média dessas ações é de queda de 6,86% em 2020. No mesmo período, o desempenho do Ibovespa é negativo em 12,45%, apesar de já ter 24 ações com variação positiva no ano, sendo que os cinco papéis mais valorizados tem alta superior a 60% no período. “Os dois segmentos ainda ditam o ritmo”, afirma Bertotti.

A tendência, no entanto, é que o índice continue se diluindo dos setores conforme mais companhias se desenvolverem e forem mais negociadas e seu comportamento fique menos dependente dessas companhias. “Se pegar a foto, ele ainda é concentrado. Porém, pegando o filme, ele já está bem mais diluído e deve continuar esse processo”, diz Morelli.

Para os especialistas, ainda é difícil cravar quais serão os setores que devem conquistar mais espaço no índice, pois tudo depende como a economia irá se desenvolver e se as empresas que se destacam neste cenário são listadas na B3.

“Temos forte candidatos, como os segmentos de e-commerce e infraestrutura, mas ainda é cedo para ter certeza”, afirma o estrategista chefe da Davos.

Confira a nova carteira do Ibovespa

Ação	Participação %	Variação do peso %
Vale (VALE3)	10,539	0,384
Itaú (ITUB4)	6,17	-1,244
Petrobras (PETR4)	5,559	-0,051
B3 (B3SA3)	5,446	0,041
Bradesco (BBDC4)	4,806	-0,806
Petrobras (PETR3)	4,366	0,583
Magazine Luiza (MGLU3)	3,339	1,077
Ambev (ABEV3)	2,967	-0,428
WEG (WEGE3)	2,407	0,514
Itusa (ITSA4)	2,312	-0,469
NotreDame Intermédica (GNDI3)	2,287	0,559
Banco do Brasil (BBAS3)	2,278	-0,502
Natura (NTCO3)	1,957	0,318
Lojas Renner (LREN3)	1,912	-0,162
Suzano (SUZB3)	1,897	-0,070
JBS (JBSS3)	1,890	-0,767
Via Varejo (VVAR3)	1,755	1,031
Localiza (RENT3)	1,621	0,226
Rumo (RAIL3)	1,595	0,161
Lojas Americanas (LAME4)	1,452	0,261
BR DIstribuidora (BRDT3)	1,368	0,39
Bradesco (BBDC3)	1,311	-0,202
Equatorial (EQTL3)	1,289	0,016
Raia Drogasil (RADL3)	1,289	-0,205
B2W (BTOW3)	1,233	0,252
Ultrapar (UGPA3)	1,206	0,123
Vivo (VIVT4)	1,074	-0,229
Gerdau (GGBR4)	1,052	0,219
BTG Pactual (BPAC11)	1,048	0,463
BB Seguiridade (BBSE3)	0,976	-0,250
Sabesp (SBSP3)	0,913	-0,024
BRF (BRFS3)	0,886	-0,196
Klabin (KLBN11)	0,865	0,084
CCR (CCRO3)	0,841	-0,107
Hapvida (HAPV3)	0,786	0,003
Totvs (TOTS3)	0,765	0,218
Hypera (HYPE3)	0,728	-0,087
Eletrobras (ELET3)	0,721	0,124
Sul América (SULA11)	0,659	-0,199
TIM (TIMP3)	0,648	-0,061
Engie Brasil (EGIE3)	0,596	-0,089
Energisa (ENGI11)	0,595	-0,158
Cogna (COGN3)	0,585	-0,112
Cemig (CMIG4)	0,563	-0,069
Cosan (CSAN3)	0,546	-0,091
Santander (SANB11)	0,545	-0,128
Pão de Açúcar (PCAR3)	0,540	-0,167
Bradespar (BRAP4)	0,531	0,075
CSN (CSNA3)	0,523	0,127
Qualicorp (QUAL3)	0,4870	-0,015
Eletrobras (ELET6)	0,485	0,026
IRB Brasil (IRBR3)	0,470	-0,179
Fleury (FLRY3)	0,458	-0,020
YDUQS (YDUQ3)	0,445	-0,180
BR Malls (BRML3)	0,431	-0,151
Carrefour (CRFB3)	0,429	-0,100
Azul (AZUL4)	0,404	0,024
Cyrela (CYRE3)	0,365	0,057
Marfrig (MRFG3)	0,345	-0,029
Taesa (TAEE11)	0,334	-0,08
Gerdau (GOAU4)	0,333	0,098
Multiplan (MULT3)	0,324	-0,064
PetroRio (PRIO3)	0,313	0,313
Braskem (BRKM5)	0,301	-0,084
Embraer (EMBR3)	0,298	-0,141
Energias (ENBR3)	0,295	-0,050
Usiminas (USIM5)	0,294	0,124
MRV (MRVE3)	0,291	-0,016
CPFL (CPFE3)	0,291	-0,049
Cielo (CIEL3)	0,278	-0,034
EZTECH (EZTC3)	0,209	0,209
Minerva (BEEF3)	0,179	-0,040
Iguatemi (IGTA3)	0,160	-0,038
CVC (CVCB3)	0,147	0,009
GOL (GOLL4)	0,139	0,024
Hering (HGTX3)	0,135	0,005
Ecorrodovias (ECOR3)	0,122	-0,001